XPPR11, RELG11 e TORD11 são os FIIs mais baratos, diz levantamento; confira a lista completa

Primeira edição do relatório leva em consideração a taxa de retorno com dividendos e o P/VPA (preço sobre o valor patrimonial) do fundo

Wellington Carvalho

Os fundos imobiliários XP Properties (XPPR11), REC Logística (RELG11) e Tordesilhas EI (TORD11) são os destaques da primeira edição do relatório “Quem Tá barato”, da Órama Investimentos.

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“Sabemos que diante de uma amostra grande de FIIs que temos no mercado, muitas vezes o investidor não consegue acompanhar todas as oportunidades”, aponta o relatório. “Neste contexto, o ranking pode trazer nomes antes não avaliados”, completa.

Atualmente, existem mais de 430 fundos imobiliários listados na B3, com valor de mercado de R$ 143 bilhões. Em 2017, o segmento somava R$ 38,9 bilhões, divididos em 156 FIIs.

De acordo com o estudo, as notas do ranking levam em consideração a taxa de retorno com dividendos (dividend yield) e o P/VPA (preço sobre o valor patrimonial) do fundo. Quanto mais alta a nota, melhor é a relação entre os dividendos pagos pela carteira e o preço da cota negociada na Bolsa, sinaliza o levantamento.

Nos casos do XP Properties, REC Logística e Tordesilhas EI, as notas ficaram acima de 2. Confira a lista completa, dividida pelos seis principais tipos de fundos imobiliários:

Lajes corporativas

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
XP PROPERTIES XPPR11 12,43% 0,62 2
REC RENDA IMOBILIÁRIA RECT11 10,87% 0,6 1,82
GREEN TOWERS GTWR11 12,06% 0,73 1,65
BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND BRCR11 9,53% 0,59 1,61
AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS AIEC11 11,29% 0,75 1,5

Logística

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
REC LOGÍSTICA RELG11 12,61% 0,62 2,02
BLUEMACAW LOGÍSTICA BLMG11 13,16% 0,83 1,59
NEWPORT LOGÍSTICA NEWL11 11,77% 0,8 1,47
RBR LOG RBRL11 9,97% 0,79 1,25
PÁTRIA LOGÍSTICA PATL11 9,22% 0,76 1,21

Shopping center

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
HSI MALLS HSML11 8,69% 0,84 1,03
HEDGE BRASIL SHOPPING HGBS11 7,35% 0,8 0,92
VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 7,79% 0,88 0,89
LEGATUS SHOPPINGS LASC11 7,13% 0,83 0,86
XP MALLS XPML11 7,88% 0,94 0,84

Híbrido

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
TORDESILHAS EI TORD11 12,47% 0,62 2,01
SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS SARE11 10,70% 0,71 1,5
RIZA ARCTIUM REAL ESTATE ARCT11 16,07% 1,09 1,48
TG ATIVO REAL TGAR11 13,29% 0,93 1,43
RIO BRAVO RENDA VAREJO RBVA11 12,49% 0,89 1,4

Recebíveis 

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
URCA PRIME RENDA URPR11 19,25% 1,08 1,78
VERSALHES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS VSLH11 16,07% 0,9 1,78
HECTARE CE HCTR11 16,67% 0,96 1,74
RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO HIGH GRADE RBHG11 15,13% 0,91 1,66
CARTESIA RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS CACR11 16,18% 1 1,61

Fundo de Fundos (FoFs)

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
MORE REAL ESTATE FOF MORE11 12,60% 0,76 1,66
XP SELECTION XPSF11 11,72% 0,82 1,43
BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 11,57% 0,83 1,4
BLUEMACAW RENDA+ FOF BLMR11 11,99% 0,87 1,38
MOGNO FOF MGFF11 11,01% 0,8 1,37

Fonte: Relatório Quem Tá Barato, da Órama Investimentos

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A corretora pondera que utiliza dados passados para composição do ranking, o que não representa garantia para ganhos futuros.

O relatório, que será divulgado mensalmente, leva em consideração apenas os fundos com liquidez média diária acima de R$ 300 mil.

O estudo lembra que a escolha de um fundo imobiliário também precisa levar em consideração a qualidade dos ativos, a experiência do time de gestão e a perspectiva da carteira diante do cenário macroeconômico.

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Wellington Carvalho

Repórter de fundos imobiliários do InfoMoney. Acompanha as principais informações que influenciam no desempenho dos FIIs e do índice Ifix.