Renda fixa

Tesouro Direto: com invasão russa à Ucrânia, taxas de títulos de inflação se aproximam novamente de recorde e oferecem até 5,76% ao ano

Escalada do conflito exacerba ânimos no mercado e aumenta volatilidade

Por  Mariana Segala, Bruna Furlani -

As taxas dos títulos públicos negociados no Tesouro Direto seguem em alta na tarde desta quinta-feira (24), diante dos temores no mercado após a concretização da invasão russa à várias cidades da Ucrânia, prenunciada há semanas.

O VIX – conhecido como índice do medo, que mede a expectativa de volatilidade do mercado de ações, com base no comportamento das opções do S&P 500 – avançava 8,61%, às 15h25 da tarde, após disparar quase 30% no começo da manhã.

Os preços do petróleo também subiam fortemente. Depois de avançar para acima dos US$ 105, a cotação do petróleo do tipo Brent recuou um pouco para até US$ 98,28, às 15h25.

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De olho nas pressões inflacionárias externas que podem ser geradas com a elevação do preço das commodities, investidores também seguem digerindo o resultado acima do esperado para a prévia da inflação oficial (IPCA-15) divulgada ontem.

Para Nicolas Borsoi, economista-chefe da Nova Futura, o mercado começa a precificar que a Selic vai ter que ficar mais alta por mais tempo, o que afasta ainda mais as chances de um corte de juros no segundo semestre deste ano.

Às 15h20, os juros dos papéis prefixados do Tesouro Direto subiam ainda mais, em alguns casos, do que na abertura dos negócios. O retorno entregue pelo Tesouro Prefixado 2033, que paga juros semestrais, avançava de 11,52%, na sessão anterior, para 11,66%. No início do dia, a taxa oferecida era de 11,68%.

No mesmo horário, o Tesouro Prefixados 2025 oferecia juros de 11,45% ao ano, contra 11,32% vistos no dia anterior. Pela manhã, a taxa entregue por esse papel era de 11,42%.

Já entre os papéis de inflação, às 15h20, o Tesouro IPCA +2026 oferecia um retorno real de 5,49%, acima dos 5,40% da sessão anterior. Com isso, o título voltou a ficar perto do patamar recorde dele, que é de 5,55% ao ano, e que foi alcançado em 1 de novembro do ano passado. Esse papel passou a ser negociado em fevereiro de 2020.

Destaque também para o Tesouro IPCA + 2040 e 2050, com juros semestrais, que ofereciam uma remuneração real de 5,75% e de 5,74% ao ano, respectivamente, às 15h20. Os valores são maiores do que os 5,69% e 5,70% registrados ontem.

Ambos também seguem perto do patamar recorde que é de 5,79% para os dois e que foi atingido no começo da manhã desta quinta-feira.

Confira os preços e as taxas de todos os títulos públicos disponíveis para compra no Tesouro Direto que eram oferecidos na tarde desta quinta-feira (24):

Taxas Tesouro Direto
Fonte: Tesouro Direto

Rússia X Ucrânia

As atenções dos investidores seguem voltadas para a invasão da Ucrânia pela Rússia. Durante pronunciamento agora à tarde, Joe Biden, presidente dos Estados Unidos, disse que vai bloquear negociações com mais quatro bancos russos.

Além disso, Biden disse que as exportações de tecnologia para a Rússia serão reduzidas pela metade. O presidente americano também garantiu que as forças armadas americanas não irão à Europa para lutar na Ucrânia.

Investidores também repercutem reunião do G7 – grupo composto por Alemanha, Canadá, Estados Unidos, França, Itália, Japão e Reino Unido –  que terminou hoje com uma dura mensagem contra a Rússia.

Os chefes de governo e Estado pediram que Vladimir Putin, presidente russo, pare com o “banho de sangue” e retire suas tropas do território ucraniano “imediatamente”. A nota ainda reforça o “apoio e a solidariedade total” a Kiev.

Enquanto isso, as tropas russas seguem avançando por cidades ucranianas. De acordo com informações da CNN, um assessor da presidência da Ucrânia informou hoje que as forças russas que invadiram o país agora estão em controle da antiga Usina de Chernobyl.

Ponto de virada na ordem global

Na visão de Ian Bremmer, presidente da consultoria política global Eurasia Group, a invasão russa representa um “ponto de virada na ordem global”. A razão é que dentre as consequências a longo prazo do conflito estão uma maior dissociação dos europeus, especialmente em termos de comércio, gás e outros setores que possuem forte relação com a economia russa.

A opinião dele foi compartilhada em vídeo divulgado nesta manhã em site da Eurasia Group. Nesse caso, diz Bremmer, os russos serão forçados a se alinhar mais aos chineses em termos de transações financeiras, exportação de energia e tecnologia.

“É uma posição de ‘súplica’ porque a China é muito mais poderosa do que a Rússia em termos de influência no cenário global”, afirmou. Emendou: “Putin não ficará feliz com isso, mas ele certamente ficará feliz ao se esforçar para reviver o império russo. Isso começa com a extensão para o sudeste da Ucrânia e com a destruição do governo ucraniano”.

Pnad

Com o desenrolar do conflito, a agenda de indicadores econômicos ficou em segundo plano.

De toda forma, agentes do mercado acompanham a divulgação da taxa de desocupação no Brasil, que ficou em 11,1% no quarto trimestre de 2021, de acordo com os dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (Pnad Contínua) , do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O resultado ficou no piso das expectativas dos analistas ouvidos pelo Projeções Broadcast, que estimavam uma taxa de desemprego entre 11,1% e 11,5%, com mediana de 11,3%.

Em igual período de 2020, a taxa de desemprego medida pela Pnad Contínua estava em 14,2%. No trimestre encerrado em novembro de 2021, a taxa de desocupação estava em 11,6%. No ano de 2021, a taxa de desemprego média foi de 13,2%, sendo melhor que a mediana, de 13,4% das projeções que iam de 12,5% a 13,5%.

A renda média real do trabalhador foi de R$ 2.447,00 no trimestre encerrado em dezembro de 2021. O resultado representa queda de 10,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. A massa de renda real habitual paga aos ocupados somou R$ 229,394 bilhões no trimestre até dezembro.

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