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Investir R$ 1 milhão no Tesouro Direto pode fazer o recurso virar R$ 1,1 milhão em um ano, R$ 1,7 milhão em cinco anos ou até R$ 2,5 milhões em 10 anos, considerando um aporte único e os valores descontados dos custos com impostos e taxas.
O Tesouro Direto é um tipo de investimento em renda fixa considerado um dos mais seguros do país. Nele, o investidor compra títulos do governo em troca de segurança e rentabilidade. Com isso, o governo arrecada recursos com o investidor, e o investidor vê o dinheiro render dentro do estabelecido na compra do papel.
Entre as opções disponíveis, o investidor pode escolher diferentes produtos, como Tesouro Selic, que tem a rentabilidade atrelada à taxa básica de juros; Tesouro Prefixado, em que a rentabilidade segue um percentual definido no momento do investimento; e Tesouro IPCA+, que rende a inflação do período mais um percentual pré-definido.
Entre as opções disponíveis atualmente, e considerando os prazos de um, cinco e dez anos, seria possível fazer investimentos em produtos como o Tesouro Selic 2028 ou 2031, que rendem o valor diário da Selic até o prazo de vencimento do título; Tesouro Prefixado 2028 ou 2032, com rendimentos de 13,08% e 13,61% ao ano, respectivamente; e o IPCA+ 2029 ou 2040, que rendem a inflação do período, mais 7,21%.
Os valores das rentabilidades mudam conforme a disponibilidade dos papéis. Em dezembro de 2024, por exemplo, o Tesouro Prefixado com vencimento em 2027 estava com taxas acima de 15%, o maior valor já atingido.
“O Tesouro Direto prioriza a segurança e a liquidez, especialmente o Tesouro Selic, além de ser acessível com aplicações a partir de R$ 30, e pode oferecer diferentes opções de rentabilidade, que se adaptam a prazos e objetivos variados. Ele é uma opção essencial dentro da renda fixa, sendo a referência para os demais produtos”, afirma Jeff Patzlaff, planejador financeiro e especialista em investimentos.
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Quanto rendem R$ 1 milhão no Tesouro Direto
Considerando as opções disponíveis nas simulações do site do Tesouro Direto, calculamos quanto renderiam R$ 1 milhão dentro dos prazos de um, cinco e dez anos.
Para os prazos curtos, de um ano, foi considerada uma taxa Selic média de 13,5% – já que estamos com 15% atualmente, e as projeções do mercado apontam que a taxa deve fechar 2026 em 12%. Para os prazos mais longos, mantivemos as taxas médias propostas pela ferramenta. Como os títulos têm vencimentos posteriores ao prazo que gostaríamos de simular, fizemos os cálculos considerando resgates antecipados.
Confira abaixo as opções de investimentos com aporte único e resgate antecipado, conforme o caso, e a rentabilidade líquida (descontados impostos e taxas):
| Quanto rende R$ 1.000.000 no Tesouro Direto | |||
| Produto | 1 ano | 5 anos | 10 anos |
| Tesouro Selic 2028 | 1.108.297,60 | – | – |
| Tesouro Selic 2031 | 1.108.763,09 | 1.539.622,42 | – |
| Tesouro Prefixado 2028 (13,08% a.a.) | 1.105.725,31 | – | |
| Tesouro Prefixado 2032 (13,61%) | 1.109.997,37 | 1.738.333,20 | – |
| Tesouro IPCA+ 2029 (IPCA + 7,21%) | 1.102.798,47 | – | – |
| Tesouro IPCA+ 2040 (IPCA + 7,21%) | 1.096.292,10 | 1.585.247,90 | 2.541.021,74 |
Na simulação, o Tesouro Selic e o prefixado se sairam melhores no prazo de um ano, o prefixado foi o melhor também em cinco anos, e o IPCA+ 2040 foi a única opção para o aporte único no prazo de dez anos.
Segundo Patzlaff, isso acontece porque cada título serve para um propósito de investimento.
No prazo mais curto, por exemplo, o Tesouro Selic se sai bem porque a taxa está em patamar elevado – ou seja, o rendimento é alto dentro deste curto período de tempo.
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No entanto, há expectativa de que o Banco Central comece a cortar os juros a partir do ano que vem, ou seja, em prazos mais longos, a rentabilidade média atrelada à Selic pode cair.
Neste cenário, a melhor rentabilidade foi a do Tesouro Prefixado em 13,61%. Segundo Patzlaff, isso traduz o cenário de queda de juros à frente, porque o rendimento contratado agora deve ficar acima do que o mercado oferecerá no futuro.
Já o cenário de simulação para o prazo de dez anos, o produto que permite aporte único dentro deste período é o IPCA+ 2040. Este título é considerado estratégico em um plano de investimentos porque protege o patrimônio da inflação. “O rendimento sofre o efeito dos juros compostos sobre o IPCA acumulado ao longo do tempo. Quanto maior o período, maior o impacto da correção pela inflação”, explica Patzlaff.
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Resgate antecipado e a marcação a mercado
Os títulos do Tesouro têm prazos de vencimento definidos, mas permitem que o investidor resgate o valor de forma antecipada. Com essa estratégia, o valor do papel depende da marcação a mercado.
Segundo Patzlaff, a marcação a mercado significa o quanto os investidores estão aceitando pagar por aquele papel. “Para o Prefixado e o IPCA+, um resgate antecipado depende da marcação a mercado, ou seja, do preço do título no dia da venda”, afirma. Para o Tesouro Selic, a revenda tende a ser menos flutuante porque o rendimento é atrelado à taxa básica de juros dia a dia.
Ao fazer a simulação no site do Tesouro, o sistema estima o valor de mercado baseado em uma projeção de curva de juros. Para o Tesouro Selic, a divergência é mínima, mas pode existir na forma como os juros diários são acumulados.
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Resgate no vencimento e reaplicação
Outra estratégia pode ser a de aproveitar as boas taxas atuais, mesmo que os papéis tenham vencimento anterior ao plano do investidor.
Patzlaff fez uma simulação considerando esta alternativa, e estimando que no momento do resgate, o investidor poderá encontrar taxas mais atraentes do que as disponíveis hoje. Assim, a simulação estima um potencial de ganho, mas sem garantir a rentabilidade projetada.
Entre as variáveis, Patzlaff considerou rendimento atrelado à Selic de 15% ao ano, IPCA acumulado em 12 meses de 5,17%, e o prefixado foi de IPCA+ 8,08%, somando 13,25% ao ano.
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| Quanto rende R$ 1.000.000 no Tesouro Direto | |||
| Produto | 1 ano | 5 anos | 10 anos |
| Tesouro Selic | R$ 1.120.817,60 | R$ 1.867.263,93 | R$ 3.619.406,37 |
| Tesouro IPCA+ | R$ 1.106.000,00 | R$ 1.733.470,51 | R$ 3.099.857,47 |
| Tesouro Prefixado | R$ 1.109.440,00 | R$ 1.763.761,13 | R$ 3.213.794,10 |
Nesta simulação, o investimento em Tesouro Selic se sobressai em todos os períodos, mas com a perspectiva de queda dos juros, pode ser que o investidor não encontre a mesma taxa atual até o fim do período.
O Tesouro Prefixado seria a segunda melhor alternativa, mas entre os produtos disponíveis atualmente, esta rentabilidade só está garantida até o prazo de cinco anos. Após este período, como no prazo de dez anos, o investidor teria que pegar o valor no vencimento do papel e reinvestir buscando rendimento com taxa semelhante.
“A simulação pressupõe que, no vencimento, você irá reaplicar o valor total (principal + juros) em outro Tesouro Selic que esteja disponível naquele momento, até completar os 10 anos. Ao reinvestir em 2031, você pode encontrar um Tesouro Selic com uma taxa diferente. A simulação do site do Tesouro e a minha tendem a ser uma projeção teórica, usando a taxa de hoje para todo o período de 10 anos, o que é uma simplificação”, explica.