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SÃO PAULO – A CPFL (CPFE3) divulgou detalhes do fechamento de acordo de fusão com a DESA em fato relevante. Para a equipe de análise do Santander, a transação é vista como positiva para a companhia. Dessa forma, a recomendação para o papel é de compra e o preço-alvo calculado é de R$ 22,20 por ação, potencial de valorização de 8,72% em relação ao fechamento do dia 16 de setembro.
“Esperamos potencial de alta a partir da carteira adicional que pode ser desenvolvida de acordo com a nova estrutura”, afirmam os analistas. O negócio deixou a CPFL com participação de 51,61% da empresa e 12,27% irão para a DESA. Além disso, haverá um aumento de capital da empresa, na casa de R$ 482 milhões.
A instituição financeira afirma que a nova empresa poderá ter geração de fluxo de caixa adicional e que, além disso, a incorporação foi realizada em múltiplos similares. Os analistas destacam ainda que consideram a CPFL uma empresa premium, com fluxo de caixa sólido e lucratividade acima da média.
Sobre as implicações para o longo prazo da fusão, o Santander afirma que considera o mercado renovável atrativo, uma vez que existe um potencial de crescimento expressivo e retornos elevados.
“Do ponto de vista estratégico, vemos o movimento da CPFL de modo positivo, pois acreditamos que a energia renovável está inserida em um dos mercados mais atrativos para as empresas de geração no Brasil em termos de retornos”, escrevem os analistas.
