O Tesouro Direto é um investimento de renda fixa, mas você sabia que os preços dos títulos sofrem variações a todo momento? Mas calma, independente do que acontecer, se você mantiver o título até a data de vencimento, receberá exatamente o retorno contratado de início.
A questão é que, após a compra do papel, há um mercado secundário em que é possível vender antecipadamente o título ao próprio Tesouro Nacional, que faz recompras diárias a preço de mercado. Assim, é possível operar nesse mercado e ter um retorno maior ou menor do que aquele previsto, dependendo das forças de mercado. Basicamente, o preço de venda do título público depende de duas outras variáveis: prazo e juros.
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Essas oscilações ocorrem de modo mais intenso nos papéis prefixados, ou que tenham alguma parcela prefixada, como é o caso do Tesouro IPCA+ (NTN-B). Na data de vencimento, os prefixados sempre terão o mesmo valor. Então imagine um papel ao custo de R$ 1.000. Nesse cenário, preço, tempo e rentabilidade se ajustarão a todo momento para garantir que continue valendo R$ 1.000 em seu vencimento.
Nessa situação, tudo mais mantido constante, o comportamento entre rentabilidade e preço é inversamente proporcional para manter o equilíbrio da fórmula. Ou seja, quando o Banco Central decide reduzir os juros, esse ativo terá um preço maior e, portanto, terá uma valorização superior ao que estava previsto originalmente caso o investidor decida vender antecipadamente.
A conta funciona do seguinte modo: a rentabilidade é definida pela diferença entre o preço do título na data de vencimento e na data atual. Um título ao preço de R$ 1.000, com remuneração de 9,15% ao ano, durante o período de 26/06/2013 a 01/01/2017, terá um preço de R$ 735,29. Esse é o valor presente do papel, o que significa que, remunerado a essa taxa, durante o período previsto, alcançará o valor de R$ 1.000.
Os títulos públicos podem ser prefixados ou estar atrelados às variáveis inflação e juros, e todos eles sofrem influência, direta ou indiretamente, das taxas de juros. É esse mecanismo que faz ser possível um título atrelado ao IPCA, com vencimento em 2035, ter sido o melhor investimento do primeiro semestre deste ano, com alta de 36,32% no período, de acordo com levantamento produzido pelo InfoMoney. Desde então o papel continua em alta, e acumula valorização de 42,68% no ano até 4 de agosto.
A opção de venda antecipada dos títulos é aberta todos os dias úteis, a partir das 18h, e encerrada às 5h do dia seguinte. Nos fins de semana e feriados, a funcionalidade é oferecida o dia inteiro.
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