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SÃO PAULO – Depois de mais de 20 anos sem alterações, o governo anunciou na última quinta-feira (3) mudanças na remuneração da caderneta de poupança. Toda vez que a Selic (taxa básica de juro) cair para 8,5% ao ano ou menos, a poupança passa a remunerar seus aplicadores com 70% da Selic ao ano mais TR (taxa referencial). Quando a Selic estiver acima de 8,5% a.a., a regra permanece a mesma: TR mais 0,5% ao mês.
Isso quer dizer que, sempre que a Selic estiver em um patamar mais baixo, os investidores da caderneta de poupança terão sua rentabilidade reduzida. De acordo com cálculos do professor Fábio Fusco, do Centro de Estudos e Formação de Patrimônio Calil & Calil, se a Selic cair para 8,5% ao ano, o rendimento mensal da poupança ficará em 0,48% mais TR. Em um cenário em que a taxa básica recuar para 8% a.a, a rentabilidade passa a ser de 0,46% ao mês mais TR e, a cada corte, ficará ainda menor. Atualmente, a Selic está em 9% ao ano.
“Os investidores da poupança vão precisar se acostumar com uma rentabilidade mais baixa”, afirma o especialista em finanças da MoneyFit, André Massaro. Segundo ele, apesar de ser boa para o País, a nova fórmula de cálculo deve dificultar a vida do pequeno investidor. “Ele vai precisar se informar, vai precisar entender um pouco mais antes de aplicar. Não vai bastar pegar toda a sua economia e colocar na caderneta, como antes”, diz.
Para o professor de economia da Trevisan Escola de Negócios, Alcides Leite, este é o preço para que o País consiga se desenvolver e evoluir economicamente no médio e longo prazo. “Com a alteração, a poupança vai remunerar menos sempre que a Selic estiver baixa. Mas tem um lado positivo, que é o desenvolvimento econômico, pois permitirá uma redução no custo de financiamento, dos empréstimos, do credito em geral. Isso vai estimular a economia e a criação de mais empregos”, afirma.
Poupança era entrave para corte de juros
Desde o final de agosto do ano passado, a Selic já foi cortada seis vezes, em um total de 3,5 pontos percentuais. Entretanto, economistas já enxergavam o nível de 8,5% ao ano como uma barreira para que a poupança começasse a ser mais atrativa do que outras aplicações de renda fixa, como os títulos do Tesouro Direto e fundos DI.
“[com a Selic muito baixa] Os títulos do Tesouro Direto e fundos de renda fixa vão se tornando menos rentáveis em relação à caderneta de poupança. Assim, existe um risco de que haja uma migração de grandes investidores para a poupança. Atualmente, a maioria é de pequenos e médios poupadores e teríamos uma invasão de grandes investidores, que atualmente estão em outros investimentos”, disse o ministro da Fazenda, Guido Mantega.
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Para Massaro, a mudança pode ser encarada como um marco no País. “A alteração na remuneração da poupança é um evento muito significativo. O Brasil tem algumas travas que impedem o seu desenvolvimento, alguns obstáculos que eram intransponíveis e ontem um destes obstáculos foi removido”, aponta.
Dúvidas sobre a nova forma de cálculo
Para alguns especialistas, no entanto, a nova forma de cálculo da rentabilidade pode acabar gerando dúvidas entre os investidores. “Com certeza, vai causar confusão na cabeça das pessoas”, afirma o economista e diretor da Norfolk Advisors, Ricardo Torres.
O especialista da MoneyFit também acha que o fato da poupança agora oferecer duas “possibilidades” de rendimento (uma com Selic acima de 8,5% a.a. e outro com a taxa igual ou inferior a este nível) pode atrapalhar o entendimento dos pequenos investidores. “As pessoas vão levar algum tempo para entender”, acredita.
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Pensando nisso, a Caixa Econômica Federal, que conta com mais de 41 milhões de clientes da caderneta de poupança, anunciou nesta sexta que está disponiblizando seus canais de atendimento para orientar os clientes da poupança sobre as alterações.
