O que aprendi com a crise: investidores contam suas estratégias

SÃO PAULO – Sad day for capitalism; The Fed can´t help everyone; Go free market!!! Yeah!!!; What goes around comes around; 25.000 jobs; Every empire comes to an end; Learn to respect the dollar…

As frases foram escritas sobre a caricatura do então CEO do Lehman Brothers, Richard Fuld, desenhada pelo artista Geoffrey Raymond, por pessoas que passavam em frente à sede do banco, em Nova York, no dia seguinte em que este entrou com pedido de concordata, em 15 de setembro do ano passado.

Os americanos lamentavam os empregos perdidos, o fracasso do livre mercado e o fato que deixou à mostra o calcanhar de Aquiles do sistema capitalista.

Nó na garganta

Dado o tamanho da instituição, o evento foi problemático para o setor. Mas ele foi mais do que isso. Colocou em xeque a credibilidade da economia americana, dos bancos, do sistema financeiro e do Fed (Federal Reserve), acabando por gerar uma crise de confiança. Entre os investidores brasileiros, que até então comemoravam o desempenho da Bolsa de Valores, a questão do risco voltou a ser tema prioritário.

Blank dos Santos: “Enfrentar dois circuit breaks em uma semana dá nó na garganta”

Mais tarde, o risco mostrou-se alto. A queda vertiginosa do Ibovespa, que chegou aos 29.435 pontos, em 27 de outubro, embrulhou o estômago de muitos.

“Lembro que todo mundo achava que estava tudo bem. O Governo chegou a falar que a situação não era grave. Mas conversei com minha esposa e resolvi sair, por intuição mesmo. Depois, voltei para a Bolsa, porque ela havia subido novamente, de forma que imaginei que os tempos de alta iriam retornar. Mas então a crise estourou. Quando vi que havia perdido metade do capital, saí. Fiquei abalado. Enfrentar dois circuit breaks em uma semana dá nó na garganta, dor de estômago”, conta Cacio Blank dos Santos, de 28 anos, que investe há quatro anos e trabalha como técnico de Operações.

Ele lembra que quase desistiu da Bolsa. “Não iria enfrentar mais a situação. Se o barco estava furado, não iria dar uma de herói. Saí novamente, para me proteger”. Entretanto, a desistência de Santos havia sido temporária. “Voltei a estudar, para entender o que estava acontecendo, e resolvi voltar”, conta.

“Depois de um ano, recuperei o que perdi, diversificando e aproveitando a tendência de crescimento das small caps do ramo de construção, por exemplo. O segredo é estudar para não ser marionete na mão dos experientes. Hoje estou me aprofundando bastante em análise técnica e fundamentalista, observando melhor a saúde das empresas”, diz o investidor, para quem a crise serviu de aprendizado. “Foi sofrida, mas produtiva. Se, na época, tivesse a experiência que tenho hoje, teria me protegido mais”.

Teoria versus prática na hora de investir

Especialistas aconselham incansável e repetidamente que não se pode entrar em pânico nos momentos de baixa e realizar prejuízo. Mas, na prática, a teoria não funciona. “Resgatei o dinheiro no meio da crise e perdi 30% do que havia aplicado”, conta o estudante de Economia Gabriel Guerreiro, de 24 anos, investidor desde 2006.

Ele sabe que deu um passo em falso. “Fiz isso, mesmo sabendo que não era o certo. É complicado, as pessoas acabam achando argumentos e desculpas para si próprias. Dizem que estão precisando do dinheiro. Na realidade, eu só estava com medo”, lembra. “Foi um erro. A principal lição que tiro da crise é que Bolsa é investimento de longo prazo. Mas é preciso acompanhar os resultados no dia-a-dia, porque o longo prazo é resultado de uma sucessão de períodos de curto prazo. Se, mês após mês, não há retorno, talvez seja hora de rever a estratégia”, aconselha.

Vale seguir a intuição?

O empresário Clairton Tonial, de 41 anos, investidor desde 2005, lembra que o montante que tinha aplicado na Bolsa se reduziu pela metade. Um dos motivos pode ter sido a preferência por não operar com stop, por achar mais emocionante. “Em novembro, parei de acompanhar os investimentos. Não vendi, não fiz nada, deixei lá. Em fevereiro, quando decidi voltar a acompanhar, não lembrava da senha de acesso”.

Tonial não desistiu, porque queria recuperar o que havia investido. “Vou fazendo preço médio. Não vou vender sem recuperar o investimento. O grande detalhe da Bolsa é a paciência. O problema é que o investidor procura mágica, acha que vai ficar milionário. Tem de ter estratégia. Tem de saber a hora de sair. Às vezes, o sujeito ganha 7%, 8% e fica querendo um pouco mais. Então não vende e, no dia seguinte, a ação cai”.

Ele lembra que, no início, contou com a ajuda de participantes do Fórum do InfoMoney, no qual se diz hoje viciado. “Comecei como muitos, no fórum. É a minha principal ferramenta, porque pego muita dica lá. É um banco de dados enorme. É engraçado, porque parece que essas pessoas não existem, uma vez que nunca as vi, mas cria-se uma relação de confiança, de amizade”.

Saraiva: “Não vou vender papéis e realizar prejuízo de forma alguma”

O empresário também segue sua intuição e diz que tem relativo sucesso com o método. “Baseio-me em dois ou três indicadores de análise gráfica, mas também no meu feeling. Às vezes, vou fazer uma compra e o telefone toca. Para mim, é um péssimo sinal”. Além disso, ele recomenda se especializar em poucos ativos, apesar de os consultores sempre indicarem a diversificação. “É preciso acompanhar os movimentos da empresa sempre que possível. Toda compra é um aprendizado”.

Paciência, paciência, paciência…

Quem também teve paciência e não experimentou perdas durante a crise foi o empresário Rafael Saraiva, de 25 anos, que diz ser essencial ao investidor iniciante escolher uma linha de estudo e se aprofundar nela. “Optei por análise gráfica”, comenta.

Ele admite que hoje seus investimentos em ações registram prejuízo em relação ao preço pago na época. “Mas vou esperar até que a situação se reverta, ou ao menos até que o valor do papel volte ao patamar em que estava quando comprei. Não vou vender papéis e realizar prejuízo de forma alguma”, garante. “Para investir, uso dinheiro com o qual sei que não poderei contar para nada. É como se não existisse”.

O advogado de 26 anos, Elias Francisco da Silva Júnior, que investe há três anos, também demonstrou cautela durante a crise. “Fiquei preocupado, mas busquei me informar e mantive os investimentos como estavam. Hoje, já estou me recuperando. Inclusive, comprei alguns papéis. Com a crise, surgem oportunidades”, opina.

“Quem tem fé não perde”

A paciência também pautou as operações de Eduardo I., leitor do InfoMoney e investidor há cerca de um ano. Na crise, ele conta que perdeu dinheiro, mas hoje praticamente já se recuperou. “Comprei a 30, passou a 16. Hoje está em 33, 32”, exemplifica. A queda não foi tão grande, porque não investiu em meio à euforia. Já era o início da crise no mercado de ações brasileiro quando Eduardo começou. “No início, só comprei blue chips, por conta da liquidez e solidez dos ativos”.

“Meu conselho para quem está começando é ler livros, se informar bastante e cuidar do emocional. Ninguém gosta de perder dinheiro, mas só perde mesmo quem desiste. Quem tem fé não perde”.

Hudson Valinhos fez a lição de casa. Antes de começar a operar na Bolsa para valer, passou cerca de três anos preparando-se e organizando-se financeiramente. Não por acaso, quando a crise veio, não se assustou. “Tenho um objetivo de longo prazo, de dez, 15 anos”. No entanto, se pudesse voltar no tempo, ele faria algo diferente. “Arrependo-me de não ter um guardado mais dinheiro para investir, para poder aproveitar as marés. Não consigo aproveitar as quedas”.

A preparação valeu a pena. “Sei de gente que comprou R$ 10 mil de Petrobras, se desesperou com a queda, perdeu metade do dinheiro e disse que não ia investir nunca mais. Passei alguns anos estudando e acho que fiz o certo”, diz. “Atualmente, acho que é um bom momento para investir em renda variável, porque os juros estão caindo, as expectativas são positivas para a economia brasileira e muitos investidores estrangeiros estão enxergando o Brasil como oportunidade futura”, aconselha.

O investidor que anda na contramão

Arboitte: “Não vou atrás de ninguém”

O empresário Rogério Arboitte, que comanda uma rede de lojas de colchões, diz que, apesar do dia-a-dia ocupado, está sempre no homebroker. Frequentador do fórum do portal, Arboitte se considera um investidor atípico, principalmente para a “turma da análise técnica”, porque segue uma estratégia que ele próprio inventou. “Só compro no caos. Divido os preços das ações em cima de períodos de tempo para saber quando a ação está no fundo”, diz, ao lembrar que, na crise, obteve relativo sucesso com o método. “Não perdi tanto”.

Seu conselho aos investidores é seguir a própria estratégia, porque nem sempre ouvir a recomendação alheia é positivo. “Um tempo atrás, disseram que determinada ação iria cair ainda mais do que já tinha caído. Eu, na minha maneira de operar, não via isso. Comprei e deu certo. Não vou atrás de ninguém”.

O empresário Alexandre Witcoske, de 38 anos, tem três anos de Bolsa. Ele vê a crise com bons olhos. “O legal dessa crise é que foi uma lição que poucos tiveram. Quem começou a investir de cinco anos para cá nunca havia protagonizado uma crise. Eu queria saber como reagiria diante de uma situação dessas. Errei, mas aprendi”.

Quando a Bolsa rompeu os 48 mil pontos, ele lembra que decidiu vender e investir em renda fixa. “Foi sorte, porque o Ibovespa caiu. Se alguém entra na Bolsa, deve ter coragem de sair. Às vezes, perder um pouco é melhor do que perder muito”, opina. Witcoske alerta para a importância de o investidor assumir a responsabilidade sobre suas aplicações. “Toda decisão é nossa, o dinheiro é nosso. É o nosso dinheiro que vai para determinada empresa. Depois, não podemos culpar ninguém”.

O que diz o investidor experiente?

O empresário J.M., que preferiu não se identificar, investe na Bolsa desde 1997 e se diz experiente, principalmente quando o assunto é crise. “Já passei por várias”, afirma. Ele já operou como trader, porém, com o passar do tempo, chegou à conclusão de que não valia a pena. Hoje visa ao longo prazo. “Minha estratégia é de buy and hold. Aproveito as baixas para comprar papéis de boas empresas e não os vendo”, conta.

“Já perdi muito dinheiro com operações equivocadas. Além disso, conheço vários colegas que não só perderam dinheiro como também a saúde e a família. Amigos se divorciaram por conta dos problemas financeiros”.

Quem ganhou dinheiro na crise

André Ribeiro de Moraes, de 33 anos, ganhou dinheiro em meio à turbulência. Investidor há cinco anos, ele se considera experiente, tanto que hoje vive das operações na Bolsa e já ensina análise técnica a quem se interessa. Apesar de admitir que toda mudança de tendência é traumática, sua estratégia foi bem-sucedida. “Passei a operar vendido, preferindo o aluguel de papéis e ganhando com a queda do Ibovespa“, explica.

“Stop é fundamental para vencer nesse mercado, porque existe o risco de a tendência se reverter. Além disso, é preciso saber perder, saber o momento de sair da operação”, diz. “A crise foi muito útil, uma oportunidade de comprar papéis a preços muito baixos”.