Nova estratégia de alocação da XP propõe três pilares na busca pela “carteira ideal”

A XP Investimentos apresentou nesta quarta-feira (3) uma nova estratégia de alocação que busca “juntar cérebros” na customização do portfólio de cada cliente. Segundo Artur Wichmann, CIO da XP Investimentos, o capital humano já presente na companhia demandava e possibilitava a integração de áreas para garantir essa nova estratégia.

A mudança ocorreu há cerca de um ano, promovendo maior colaboração entre a XP Advisory (núcleo da XP Asset), o Research da XP (divisão de análise de ativos da corretora) e a equipe de Alocação XP. Na prática, a presença de profissionais de diferentes áreas de conhecimento permite a construção de portfólios que asseguram a melhor adequação às necessidades dos clientes.

Perfis e bandas

Além da divisão clássica em três perfis (conservador, moderado e agressivo), criada para quantificar em pontuação o grau de tolerância ao risco dos investidores, foi desenvolvido o conceito de “bandas”, que garantem maior flexibilidade na alocação por classe de ativo. “Com três perfis e as bandas, é possível criar 12 milhões de portfólios”, afirma Wichmann.

“Dentro de cada banda, o portfólio mantém um retorno ajustado ao perfil do cliente, dentro da fronteira eficiente”, explica Rodrigo Sgavioli, sócio e head de alocação da XP.

O mecanismo também permite reduzir o risco de perda de eficiência de custo com vendas aceleradas, caso a carteira se apresente desbalanceada em relação ao risco esperado para o investidor, por rentabilidade maior ou menor que o previsto.

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Na prática, após a criação da recomendação baseada nos fatores analisados sobre o perfil do investidor, o plano comercial define quais são os melhores produtos para compor o portfólio proposto pela equipe de alocação. Como explica Guilherme Sant’Anna, diretor de canais da XP, isso garante a exposição correta ao nível de risco.

A metodologia de risco abrange todos os ativos oferecidos pela XP, independentemente da classe ou instrumento. Por meio da pontuação, é possível visualizar se o ativo pode fazer parte da carteira, garantindo o equilíbrio de pontos em um “orçamento de risco”. Na prática, o foco passa a ser a “dose” de risco que cada investidor pode assumir.

O risco de cada ativo é calculado pela ferramenta “Gênio”, que apresenta, em números dentro da plataforma, a avaliação em termos de mercado, riscos de crédito e liquidez. A ferramenta está em aprimoramento contínuo, conforme afirma Wichmann.

“Vamos criando travas muito potentes para manter o balanceamento das carteiras”, diz Gustavo Pires, sócio-diretor executivo da companhia. Ele destaca que, em média, é mais comum que clientes da XP estejam alocados abaixo do percentual recomendado de risco do que acima.

“É preciso cautela porque há risco em não tomar risco”, alerta Wichmann, ressaltando situações de planejamento financeiro que demandam maior risco para atingir os objetivos do investidor.

“A conversa não é mais sobre o que o cliente acha que quer, mas sim sobre o que ele precisa”, afirma Sgavioli, sobre o avanço do planejamento financeiro como parte da estratégia de alocação para os investidores. Esse maior esclarecimento traz, por exemplo, o uso do “IPCA+” como parâmetro de rentabilidade, em vez do “CDI+”.

Como chegar à carteira ideal?

Para Wichmann, a busca pela carteira ideal passa por três pilares na nova estratégia: planejamento financeiro, tipo de gestão e escolhas de alocação. O planejamento financeiro, nesse caso, é realizado com a junção dos objetivos dos clientes, perfil do investidor e políticas de investimento.

A ideia é garantir insumos para que o portfólio seja ajustado constantemente, de acordo com os ciclos da vida do cliente. “Alocação é um processo vivo”, conclui Wichmann.