SÃO PAULO – O objetivo de muitos investidores do mercado acionário é obter renda por meio de dividendos, mas não são todas as ações que pagam bons rendimentos desta natureza.
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De acordo com um levantamento da consultoria Economatica feito a pedido do InfoMoney, os acionistas da Comgás (CGAS5) foram os que mais se beneficiaram com a distribuição de proventos desde 2016: a empresa pagou um “dividend yield” (indicador calculado pelo dividendo pago por ação dividido pela cotação do papel) anual médio de 15,6% neste período.
O segundo lugar ficou empatado entre as ações da Unipar (UNIP6) e da Taesa (TAEE11), que distribuíram, em média, 13,3% de dividendo por ano, seguidas pelos papéis da Engie Brasil (EGIE3), com retorno anual de dividendos de 9,6%.
Veja a seguir a lista com as empresas que pagaram os maiores dividendos nos últimos anos:
| Nome | Código | Dividend yeld por ano* |
| Comgás | CGAS5 | 15,6% |
| Unipar | UNIP6 | 13,3% |
| Taesa | TAEE11 | 13,3% |
| Engie Brasil | EGIE3 | 9,6% |
| Ferbasa | FESA4 | 9,1% |
| Itaúsa | ITSA4 | 8,8% |
| BB Seguridade | BBSE3 | 8,5% |
| Telefônica Brasil | VIVT3 | 8,3% |
| Itaúsa | ITSA3 | 8,2% |
| Banrisul | BRSR6 | 8,0% |
- -Foi utilizado como critério a mediana do dividend yield pago de 01/01/2016 até 15/03/2019.
– Ações com volume médio diário de negociação inferior a R$ 1 milhão foram excluídas.
Onde investir para ganhar com dividendos agora
Uma regra bem conhecida no mercado financeiro é que rentabilidade passada não é garantia de retorno futuro. Apesar disso, analisar o desempenho histórico – inclusive em relação à distribuição de dividendos – pode ajudar na escolha das ações.
Na lista das maiores pagadoras de dividendos, uma ação faz parte da carteira recomendada de dividendos de abril da XP Investimentos: a Engie Brasil. Os analistas da corretora apontam que a empresa tem “sólida geração de caixa e pagamento de dividendos estável”.
Em relatório, a XP destaca que a estratégia de comercialização de energia otimizada “minimiza o impacto de uma menor incidência de chuvas nos resultados”. Além disso, os analistas enxergam boa geração de valor em projetos como a Termelétrica Pampa Sul e os parques eólicos Campo Largo e Umburanas.
Já a Rico Investimentos indica na sua carteira de dividendos de abril duas ações da lista: da Itaúsa (ITSA4) e da Unipar (UNIP6).
Sobre a Itaúsa, os analistas afirmam que o papel pode se beneficiar caso a recuperação econômica surpreenda positivamente. A valorização do papel seria impulsionada principalmente pelo melhora do crédito. “A ação da Itaúsa tem desconto em relação ao Itaú e, consequentemente, possui maior dividend yield”, aponta a Rico, em relatório.
Já sobre a Unipar, a Rico destaca que a empresa é líder nacional na produção de produtos químicos e tem uma forte geração de caixa, principalmente pela sua baixa necessidade de investimento.
Os clientes da Unipar são empresas de diversos segmentos industriais, como papel e celulose e alimentos, o que, segundo os analistas, torna o ativo menos arriscado e com margens estáveis. “É uma excelente pagadora de dividendos”, afirmam.
Projeção de dividendos para 2019
No início de 2019, a Economatica realizou um levantamento apontando as ações que devem pagar os maiores dividend yields este ano.
Dos 23 papéis que devem pagar mais de 6% ao ano, cinco são do setor bancário – Itaúsa (ITSA4), Porto Seguro (PSSA3), ABC Brasil (ABCB4), Banrisul (BRSR6) e Itaú Unibanco (ITUB3) – e quatro são do setor de energia – Transmissão Paulista (TRPL4), Taesa (TAEE11), Engie (EGIE3) e Copel (CPLE6).
Confira a lista a seguir:
| Empresa | Código | Dividend Yield real em 2018 | Dividend Yield projetado em 2019 |
| Transmissão Paulista | TRPL4 | 18,78% | 18,17% |
| QGEP | QGEP3 | 14,37% | 16,53% |
| Taesa | TAEE11 | 13,06% | 11,81% |
| Engie | EGIE3 | 12,22% | 10,51% |
| Telefônica Brasil | VIVT4 | 8,47% | 8,91% |
| MRV | MRVE3 | 8,18% | 8,33% |
| Fibria | FIBR3 | 11,49% | 8,13% |
| Porto Seguro | PSSA3 | 11,11% | 7,74% |
| Ecorodovias | ECOR3 | 5,87% | 7,70% |
| Itaúsa | ITSA4 | 9,04% | 7,36% |
| Wiz | WIZS3 | 4,37% | 7,30% |
| Metal Leve | LEVE3 | 7,52% | 7,14% |
| Copel | CPLE6 | 8,74% | 7,14% |
| Itaú Unibanco | ITUB3 | 8,48% | 7,09% |
| Estácio | ESTC3 | 5,05% | 6,98% |
| Ferbasa | FESA4 | 6,93% | 6,93% |
| Unipar | UNIP6 | 17,10% | 6,74% |
| Duratex | DTEX3 | 8,61% | 6,70% |
| ABC Brasil | ABCB4 | 6,24% | 6,35% |
| Hypera | HYPE3 | 5,25% | 6,25% |
| Banrisul | BRSR6 | 9,03% | 6,07% |
| Tupy | TUPY3 | 6,65% | 6,05% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 7,50% | 6,00% |
Fonte: Economatica
Para a seleção das maiores pagadoras em potencial de dividendos e juros sobre capital próprio, a consultoria levou em consideração seis condições básicas:
1 – O volume financeiro médio diário das negociações das ações deve ser superior a R$ 5 milhões em 2018.
2 – A empresa precisa ter registrado lucro em 2017 e nos primeiros nove meses de 2018.
3 – O lucro acumulado de janeiro a setembro de 2018 precisa ter sido equivalente a pelo menos 75% do lucro acumulado durante todo o ano de 2017. A empresa deverá atingir lucro no ano de 2018 igual ou superior ao do ano de 2017.
4 – A política de distribuição de dividendos e de juros sobre capital próprio da empresa no ano de 2019 deve ser equivalente ou superior à do ano de 2018.
5 – A ação tem que ter distribuído dividendos ou juros sobre capital próprio no ano passado.
6 – O cálculo do dividend yield projetado para o fim de 2019 foi efetuado considerando o preço da ação no último dia de 2018 e o mesmo volume de dividendos e juros sobre capital próprio distribuídos pela ação no ano de 2018.
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