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SÃO PAULO – O global research do HSBC divulgou relatório em que se mostra otimista com os resultados do Bradesco (BBDC4) referentes ao quarto trimestre de 2014. A recomendação para o papel é de Overweight (maior peso na carteira) e o preço-alvo é de R$ 44,00 por ação – o que totaliza um potencial de valorização de 29,11% em relação ao fechamento do dia 2 de fevereiro de 2015.
Os analistas destacam os resultados 5% acima das estimativas no lucro de atividades financeiras e redução de provisões. O lucro líquido recorrente da empresa ficou em R$ 4,1 bilhões, LPA (Lucro por Ação) de R$ 0,98. Em 2014, o lucro da companhia totalizou R$ 15,4 bilhões, alta de 26% em relação a 2013.
“O número maior que o esperado foi motivado pelo crescimento acima das expectativas da receita, com o resultado de intermediação financeira e outras receitas operacionais apresentando expansão de 6% na comparação com o terceiro trimestre de 2014 e menores provisões, compensadas em parte pelo aumento nas despesas operacionais e impostos acima das estimativas”, afirma o HSBC.
Outro ponto positivo apontado pela equipe de análise é o índice de qualidade de ativos, que foi melhor do que o esperado. O índice de inadimplência em créditos com 90 dias de atraso veio mais baixo e os segmentos de pequenas e médias empresas e pessoas físicas continuaram a registrar melhora em relação à inadimplência também.
No entanto, o guidance do Bradesco veio meios fraco para 2015. Essa mudança foi por conta do cenário macroeconômico no Brasil e a desaceleração na demanda por crédito no sistema, fazendo assim com que o ano a frente seja mais fraco, tendo como único destaque positivo o crescimento dos prêmios de seguros em comparação a 2014.
“Contudo, é importante observar que o novo guidance para o LPA está em uma base de lucro maior, uma vez que o resultado de R$3,66 em 2014 ultrapassou o consenso em 11% inicial dos analistas”, encerra o research do HSBC.
