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SÃO PAULO – A equipe de análise do HSBC Brasil divulgou relatório em que recomenda compra para os papéis da Transmissão Paulista (TRPL4). A equipe de análise não apenas recomenda compra, como também elevou seu preço-alvo para o papel de R$ 46,00 para R$ 47,00, chegando a um potencial de valorização de 9,71% em relação ao fechamento do dia 13 de maio de 2015.
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O ajuste no preço-alvo se deu por conta de mudanças em despesas operacionais e receita da empresa após o primeiro trimestre de 2015, com novos investimentos adicionados à base de ativos, que implicam em um potencial de alta mais elevado para o papel.
Um dos pontos positivos destacados pelos analistas é a possibilidade de alta no curto prazo para o papel, agregando 40% a seu valor patrimonial. Além disso, o dividend yield do papel na casa de 7% a 10% ainda é considerado atrativo pelo HSBC.
A tese de investimento da companhia gira em torno do pagamento esperado de ativos não depreciados da prorrogação da concessão em 2012, que foi estabelecida inicialmente pelos reguladores em R$ 3,6 bilhões, mas cuja forma final de pagamento deve ser conhecida nos próximos meses.
Além disso, ainda existe a possibilidade do final dos pagamentos para o fundo de pensão SEFAZ de R$ 200 milhões por ano que a empresa faz desde 2005. Os analistas ressaltam que, na visão deles, esses pagamentos eram injustificados.
