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SÃO PAULO – Que tal investir uma parte do seu dinheiro em renda fixa, outra parte em renda variável e ainda aumentar as chances de ganhos com derivativos? Parece tentador? E se você conseguisse fazer tudo isso com uma única aplicação, por meio de um apenas um produto de investimento?
Pois é esta a ideia dos fundos multimercados. “Um fundo multimercado é, como o nome sugere, um fundo que pode operar em vários mercados simultaneamente”, explica o especialista da MoneyFit, André Massaro.
Esses fundos são objeto de interesse e também geram dúvidas nos investidores. De acordo com enquete recente realizada pelo InfoMoney, 9% dos leitores se interessam e/ou têm algum tipo de dúvida sobre esse tipo de investimento.
Características
O especialista da MoneyFit ressalta que os multimercados são fundos mais flexíveis, nos quais os gestores têm mais liberdade de estabelecer quais são as regras que o fundo vai seguir.
Segundo ele, esses fundos costumam ser classificados como “com” ou “sem” renda variável. “Quando um fundo é “com” renda variável, ele pode alocar até 49% de seu patrimônio em ações”, diz.
Além disso, os fundos também são classificados como “com” ou “sem” alavancagem. “Um fundo ‘com’ alavancagem pode operar nos mercados de derivativos utilizando seu patrimônio como margem de garantia para movimentar uma quantidade de ativos maior que o patrimônio permitiria em condições ‘normais’. Isso aumenta o potencial de retorno do fundo, mas também o risco”, ressalta o especialista.
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Riscos
O professor do Ibmec-RJ, Mauro Rochlin, ressalta que, dependendo do tipo de fundo multimercado, o risco da aplicação pode ser maior. “À medida que você tem uma possibilidade de retorno mais atraente, o risco também aumenta”, diz.
O especialista da MoneyFit concorda e lembra que os principais riscos desse tipo de fundo são aqueles associados aos ativos que fazem parte do seu portfólio. “Um fundo com renda variável está sujeito às oscilações das ações que tem em carteira e poderá apresentar rentabilidade negativa conforme essas oscilações”, diz.
Mas ele ressalta que o maior risco está com os fundos que usam alavancagem. “Como eles podem movimentar uma quantidade de ativos financeiros maior que o patrimônio permite, caso algo ‘dê errado’ na estratégia adotada, os cotistas correm o risco de perder mais do que investiram”, esclarece Massaro. “Eles podem, literalmente, serem chamados para colocar mais dinheiro no fundo para cobrir os prejuízos”, completa.
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Por isso, ele aconselha àqueles que investem em um fundo alavancado a ler as regras do fundo com atenção e ter um alto grau de confiança no gestor.
O professor do Ibmec – RJ concorda, mas lembra que o regulamento do fundo não costuma atrair a atenção dos pequenos aplicadores. “Sem dúvida, seria importante ler as regras, até mesmo para definir um limite de risco para seus investimentos, mas não se costuma ver este tipo de preocupação por parte dos investidores”, alerta.
O que olhar antes de investir
De acordo com Massaro, quem pretende investir em fundos multimercado deve se atentar para alguns item importantes:
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– Se o fundo é autorizado a operar (ver no site da CVM);
– Ler atentamente o regulamento do fundo, pois, em alguns fundos (os alavancados), o investidor pode perder mais do que investiu. Procurar saber se aquele fundo é adequado ao perfil de risco do investidor;
– Procurar ver o histórico de rentabilidade do fundo, para saber como ele se comporta (mas sempre lembrando que rentabilidade histórica não é garantia de rentabilidade futura);
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– Olhar as taxas de administração: fundos multimercados costumam ter taxas de administração e de performance maiores que outras categorias de fundos. Isso é normal e reflete o fato de que esses fundos são geridos de forma mais ativa. Por isso, o investidor deve comparar taxas, mas sempre tendo o cuidado de fazer essa comparação entre fundos da mesma categoria e de perfis semelhantes;
– Perfil do gestor: em fundos “normais”, o perfil do gestor não costuma ser tão relevante, uma vez que ele é mais “amarrado” pelas regras das autoridades financeiras. Mas no caso de fundos multimercados, em especial os alavancados, é fundamental conhecer um pouco sobre os princípios e a filosofia de investimentos do gestor.
