Fundo multimercado da XP com foco em Brasil reabre para aplicações

SÃO PAULO – Nem as preocupações com uma desaceleração global ou com a disputa comercial entre Estados Unidos e China, nem a retomada mais lenta da economia doméstica estão tirando o foco sobre o Brasil.

Um investimento concentrado na valorização da Bolsa e em posições aplicadas em juros reais no Brasil, na alta do dólar e com uma fatia “vendida” (aposta na queda) no mercado acionário americano compõe a maior parte da carteira da XP em seu fundo XP Macro, carro-chefe da casa, com aproximadamente R$ 2,6 bilhões de patrimônio.

Acrescente ao conjunto operações do tipo long & short no Brasil (posicionadas para a alta e a baixa dos preços dos ativos) e outra em câmbio e juros na América Latina (mais especificamente no México, no Chile e na Colômbia), com pesos de 15% cada. Agora dobre o risco. Eis a carteira selecionada pela equipe da gestora responsável pelo fundo XP Macro Plus para atuar no cenário atual.

O XP Macro Plus foi temporariamente reaberto para captação até o dia 30 de agosto. Com retorno de 9,85% no ano (252% do CDI) e de 12% (144% do CDI) desde o início, em 30 de abril de 2018, o fundo tem o dobro da volatilidade do XP Macro e mira em um retorno de CDI mais 10% ao ano.

Sem expectativa de uma nova recessão nos Estados Unidos e ainda de olho em oportunidades em Bolsa e em juros no Brasil, Bruno Marques, um dos responsáveis pela gestão do fundo, destaca que o consumo global ainda vai sustentar a atividade mundial. “Há um desaquecimento global bem forte muito ligado ao setor de manufatura na China e na Europa, especialmente na Alemanha, mas o resto não está tão mal. Nos Estados Unidos, o varejo cresce acima do potencial”, diz.

Além disso, ele chama atenção para o papel proativo dos bancos centrais, intervindo para ao menos estabilizar as economias. “Mais de 25 bancos centrais vão cortar juros ou expandir seus balanços no segundo semestre.”

Atento à guerra comercial travada entre Estados Unidos e China, Marques diz não esperar um agravamento do conflito para além das disputas em curso, dadas as eleições presidenciais nos Estados Unidos em 2020 e a preocupação chinesa de que protestos como o de Hong Kong se estendam para o país. A insegurança, contudo, ainda deve continuar pesando por muito tempo na cadeia de produção.

Melhora brasileira

No Brasil, diz, a atividade segue fraca, mas as incertezas sobre o aspecto fiscal estão diminuindo, a inflação está sob controle e a taxa Selic deve cair para pelo menos 5% ao ano sob controle. “A política monetária está funcionando”, avalia o gestor da estratégia macro e sócio do Grupo XP.

Para 2020, a XP espera um crescimento do Produto Interno Bruno (PIB) de 2,5%, acima da média do mercado segundo o Relatório Focus, do Banco Central, de 2,20%. No câmbio, o dólar deve ficar no patamar entre R$ 4,00 e R$ 4,30, com uma estabilização a partir do próximo ano, em meio à expectativa de retomada do crescimento.

O XP Macro Plus é a versão mais agressiva do multimercado XP Macro e opera nos mercados de juros, bolsa e moedas, com foco predominante em Brasil. O fundo demanda aplicação mínima de R$ 25 mil e tem liquidez de resgate em D+61. Segundo a equipe da XP, a intenção da reabertura foi atender a demanda de investidores, que estão buscando produtos com maior volatilidade nesse cenário de juros baixos.

Clique aqui para conferir as informações e relatórios sobre o fundo XP Macro Plus na plataforma da XP Conteúdo.