Fundos de ações: long only, long and Short e Long Biased, você sabe a diferença?

Confira o texto do Frederico M. Dutra Portilho na seção "Conteúdo do Leitor" do InfoMoney

Equipe InfoMoney

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Autor:Frederico M. Dutra Portilho, analista de investimento CNPI-T e contador.

Os fundos de ações são fundos de renda variável que apresentam maior volatilidade e possuem como seu principal benchmark o índice Ibovespa, mas apresentam algumas categorias que os diferencia, como o long only, long and short e o long biased.

Os fundos long only somente podem operar na ponta compradora de ações e apostam na alta e na valorização das ações adquiridas. São obrigados a estar investido sempre em 67% do patrimônio em ações e esses fundos são mais recomendados em tendências e cenários de alta do mercado de ações.

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Os fundos long and short tratam-se de fundos que investem em pares de ativos, mas acreditando na valorização de um e na desvalorização do outro. Long é quando o fundo está comprado no ativo e short quando está vendido em outro ativo. O fundo compra a ação que está subvalorizada e vende outro que está sobrevalorizada, ganhando nessa diferença. Esses fundos independem do movimento direcional da Bolsa, pois o gestor escolhe a relação entre os ativos que lhe interessa.

Os long biased, à primeira vista, lembram os fundos Long & Short, pela possibilidade de ter posições compradas e também posições vendidas em ações. Os “LB” têm a maior parte do seu capital aplicado na compra de ações e tendo uma correlação significativamente maior com a bolsa que os “LS”.

Enquanto nos “LS” sempre existe uma parcela comprada e outra vendida, já nos Long Biased pode não haver nenhuma parte vendida. Portanto, se o gestor acreditar que o mercado está em uma tendência clara de alta e não encontrar ações que acredita na desvalorização, ele pode ficar sem nenhuma posição na ponta vendedora.

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Não podemos dizer que um fundo seja melhor que o outro, mas que cada um tem uma estratégia e que cada um pode se encaixar melhor em determinados períodos ou perfis de investidores. Numa carteira de investimentos pode-se mesclar 2 ou até 3 os tipos de fundos.

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