Fundo tem retorno de mais de 100% investindo em ativo inusitado: maconha

A empresa afirmou que desde o lançamento do Navy Capital Green Fund, em maio de 2017, os ativos sob sua gestão aumentaram de US$ 10 milhões para quase US$ 100 milhões

Bloomberg

Pé de maconha

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(Bloomberg) — O escritório da Navy Capital no centro de Manhattan poderia caber no armário para casacos de muitos de seus concorrentes. Mas o pequeno local do hedge fund não revela o sucesso da empresa que está apostando em algo que poucos de seus pares vão tocar: o cannabis.

A empresa afirmou que desde o lançamento do Navy Capital Green Fund, em maio de 2017, os ativos sob sua gestão aumentaram de US$ 10 milhões para quase US$ 100 milhões, com um retorno de mais de 100% líquido descontando as comissões no ano passado.

Quanto a 2018, “estamos tendo um ano bom até agora”, disse Sean Stiefel, 30, o fundador da Navy Capital, em entrevista do escritório da empresa na Avenida Lexington, onde o único adorno é um quadro branco com o título “perspectivas”.

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Como o Canadá legalizará a maconha recreativa em 17 de outubro e os EUA mostram sinais de maior tolerância, os hedge funds como a Navy estão liderando o avanço do dinheiro institucional em um setor até agora dominado por investidores de varejo.

No Uruguai, mesmo?
A investida da Navy Capital no investimento em cannabis começou em 2016, quando a empresa recebeu uma ligação de um corretor canadense pedindo uma análise da ICC Labs, escolhida pelo Uruguai para produzir maconha recreativa depois da aprovação da lei de 2013 que legalizou a droga no país. O diretor de investimentos John Kaden, 44, disse que eles quase não atenderam a ligação. “Você quer dizer, cannabis no Uruguai?”

Mas foi impossível ignorar as projeções de crescimento e a Navy comprou para entrar com uma avaliação de 40 milhões de dólares canadenses (US$ 30 milhões) antes de a ICC, com sede em Vancouver, ser listada na TSX Venture Exchange do Canadá por meio de uma aquisição reversa. Quatro meses depois, quando a empresa tinha atingido um valor de mercado de 160 milhões de dólares canadenses, eles venderam. Hoje ela vale cerca de 206 milhões de dólares canadenses.

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Atualmente, cerca de metade da carteira da Navy está investida em empresas canadenses que considera “avaliadas adequadamente”, como CannTrust Holdings, Hydropothecary e Organigram Holdings. O restante está dividido entre os EUA, a Europa, Israel e a Austrália. O fundo investe em empresas de capital aberto e fechado e prevê que as melhores oportunidades de investimento passarão do Canadá para os EUA, a Europa e a América Latina.

Problemas
Embora os hedge funds como a Navy estejam entrando no setor da maconha, muitos fundos de previdência e de investimentos ainda relutam, disse Chris Barry, advogado da Dorsey & Whitney em Seattle, nos EUA, que trabalha com empresas de cannabis. Não que não considerem que seja uma oportunidade de investimento atraente.

“Eu acho esse setor tão empolgante, é como se envolver com a venda de álcool justo antes da proibição ser levantada”, disse o diretor financeiro da Navy Capital, Kevin Gahwyler.

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