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O primeiro pregão do ano foi marcado pela aversão a risco no mercado local. Apesar do mau humor dos agentes financeiros, Ifix, índice que reúne os fundos imobiliários mais negociados na B3, terminou com ligeiro recuo de 0,21% nesta segunda-feira (2), aos 2.861 mil pontos.
O resultado foi bem melhor do que o registrado pelo Ibovespa, que terminou o dia em forte queda de 3,06%, aos 106.376 mil pontos. A contração foi puxada por preocupações fiscais e aparente dissonância de visões entre a equipe econômica e o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
A razão é que Lula decidiu prorrogar a isenção de tributos federais sobre os combustíveis (PIS/Cofins e Cide). O presidente assinou, na noite de domingo (1º), uma Medida Provisória (MP) que renovou a renúncia fiscal sobre a gasolina por dois meses. Sobre o diesel e o gás de cozinha, o ministro-chefe da Casa Civil, Rui Costa (PT), afirmou que a desoneração será por tempo indeterminado.
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As medidas tinham sido adotadas em 2022 pelo atual presidente, Jair Bolsonaro (PL), e venceriam no sábado (31), véspera da posse presidencial.
A MP contraria a vontade do ministro da Fazenda, Fernando Haddad (PT), que contava com o retorno de parte da arrecadação logo no início do novo governo (a renúncia fiscal para prorrogar a desoneração durante todo o ano é de R$ 52,9 bilhões).
A queda da Bolsa foi acompanhada pela alta de 1,51% dólar, que encerrou o dia cotado a R$ 5,360. Os juros futuros, por sua vez, apresentaram avanço expressivo na sessão.
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Maiores altas e baixas de 2022
Se fosse preciso apontar uma palavra para definir o ano de 2022, provavelmente a escolha de muitos investidores seria volatilidade. E mesmo em um ano de altos e baixos, os fundos imobiliários de “papel” foram os que mais se destacaram no Ifix, índice que reúne os fundos imobiliários mais negociados na B3.
A liderança dos ganhos ficou para o fundo Ourinvest JPP (OUJP11), que avançou 26,08% nos últimos 12 meses. Outros fundos de papel também renderam bons frutos, como o Riza Akin (RZAK11) e o Valora CRI (VGIR11), com retornos de 23,69% e de 16,23%, respectivamente.
O desempenho dos FIIs em 2022 – inclusive do destaque RZAK11 – ficou aquém do observado em 2021, quando as altas chegaram a 40%.
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Os FIIs de “papel” costumam comprar títulos como certificados de recebíveis imobiliários (CRIs), espécie de pacote de receitas futuras das empresas do setor imobiliário – como aluguéis ou parcelas pela venda de apartamentos, por exemplo – vendido aos investidores.
A perspectiva para os fundos de papel neste ano também é positiva, na avaliação de Maria Fernanda Violatti, analista da XP. Em relatório, a especialista ressalta que tais fundos devem manter o pagamento de dividendos em níveis atrativos neste ano, já que as projeções apontam para um cenário de juros elevados e de manutenção das pressões inflacionárias.
Ela alerta, no entanto, que o investidor precisa estar atento ao risco de crédito dos ativos que integram a carteira dos FIIs. Por essa razão, o ideal é buscar fundos do tipo high grade, ou seja, de menor risco e consequentemente, com potencial de retorno menor.
Além de fundos de papel, FIIs do setor de shoppings e híbridos tiveram um bom desempenho no acumulado do ano. Confira as maiores altas de 2022 na tabela abaixo:
FIIs com maiores altas em 2022 |
||
| Nome do fundo | Código | Retorno em 2022 (%) |
| Ouroinvest JPP | (OUJP11) | 26,08 |
| Riza Akin | (RZAK11) | 23,69 |
| Malls Brasil Plural | (MALL11) | 17,22 |
| TG Ativo Real | (TGAR11) | 17,1 |
| Valora CRI | (VGIR11) | 16,23 |
Fonte: TC/Economatica
Por outro lado, fundos híbridos e de lajes comerciais registraram perdas fortes no ano passado, que chegaram até 48% no caso do XP Properties (XPPR11). O FII foi o que mais desvalorizou no ano passado entre os incluídos no Ifix. Confira as maiores quedas de 2022 na tabela abaixo:
FIIs com maiores quedas em 2022 |
||
| Nome do fundo | Código | Retorno em 2022 (%) |
| XP Properties | (XPPR11) | -47,74 |
| Rbr Properties | (RBRP11) | -29,26 |
| Hospital Nossa Senhora de Lourdes | (NSLU11) | -25,25 |
| Rec Renda Imobiliaria | (RECT11) | -19,07 |
| Tordesilhas FII | (TORD11) | -14,98 |
Fonte: TC/Economatica
Ifix hoje
Na primeira sessão do ano, o Ifix encerrou com queda de 0,21%, aos 2.861 mil pontos. Não há previsão de pagamento de dividendos por fundos imobiliários hoje.
Maiores altas desta segunda-feira (2):
| Ticker | Nome | Setor | Variação (%) |
| (FIIB11) | FII Industrial do Brasil | Logísticos | 4,95 |
| (ARCT11) | Riza Arctium Real Estate | Logísticos | 4,02 |
| (CVBI11) | VBI CRI | Recebíveis | 3,67 |
| (TGAR11) | TG Ativo Real | Híbrido | 3,5 |
| (XPCI11) | XP Credito Imobiliario | Recebíveis | 2,73 |
Maiores baixas desta segunda-feira (2):
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| Ticker | Nome | Setor | Variação (%) |
| (RZTR11) | Riza Terrax | Agronegócio | -5,24 |
| (SDIL11) | Rio Bravo Renda Logistica | Logísticos | -4,16 |
| (HGRU11) | CSHG Renda Urbana | Híbrido | -3,83 |
| (KFOF11) | Kinea FII | FoF | -3,44 |
| (PVBI11) | VBI Prime Properties | Lajes comerciais | -3,24 |
Carteira do Ifix que vigora entre janeiro e abril é divulgada; veja os FIIs que entram na lista
A nova composição do Ifix – índice que reúne os fundos imobiliários mais negociados na B3 – mostra que o indicador será formado por 111 FIIs a partir de janeiro e seguirá a mesma até abril de 2023.
A composição é ligeiramente diferente da apresentada na primeira prévia do Ifix, divulgada no início de dezembro. Entraram oito fundos imobiliários, enquanto quatro saíram.
Entre as novidades previstas para a nova carteira do Ifix estão três fundos de “papel”, que investem prioritariamente em títulos de renda fixa ligados ao setor imobiliário: o CRI Integral Brei (IBCR11), o Rio Bravo Crédito Imobiliário (RBHG11) e o More Recebíveis Imobiliários (MORC11).
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Há ainda dois fundos de logística, dois de lajes corporativas e um híbrido. Confira a lista completa abaixo:
| Ticker | Fundo | Segmento |
| IBCR11 | CRI Integral Brei | Títulos e valores mobiliários |
| LGCP11 | LOGCP Inter | Logística |
| RBHG11 | Rio Bravo Crédito Imobiliário | Títulos e valores mobiliários |
| RELG11 | REC Logística | Logística |
| TEPP11 | Tellus Properties | Lajes corporativas |
| [ativo=WHGR11] | WHG Real Estate | Híbrido |
| [ativo=HOFC11] | Hedge Office Income | Lajes corporativas |
| MORC11 | More Recebíveis Imobiliários | Títulos e valores mobiliários |
Fonte: B3
Esses fundos imobiliários entraram no lugar de outros quatro, que saem: o FIIB11, o SPTW11, o VIFI11 e o RVBI11.
De acordo com a terceira prévia, os FIIs mais representativos do Ifix devem ser dois da gestora Kinea: o KNIP11, com peso de 6,70%, e o KNCR11, com peso de 5,11%.
O CARE11, primeiro fundo de cemitérios, promete permanecer no índice, mas com a terceira menor participação, de apenas 0,09%.
A B3 divulga regularmente três prévias das novas composições dos índices: a primeira, no primeiro pregão do último mês de vigência da carteira em vigor; a segunda, no pregão seguinte ao dia 15 do último mês de vigência da carteira em vigor; e a terceira, no penúltimo pregão de vigência da carteira em vigor que ocorreu na última quarta-feira (28).
FII do Santander reduz taxa de administração; Autonomy antecipa dividendos
Confira as últimas informações divulgadas por fundos imobiliários em fatos relevantes:
Taxa de administração menor no SADI11
O fundo Santander Papéis Imobiliários CDI (SADI11) anunciou, na última sexta-feira (30), que decidiu renunciar a uma parte da taxa da administração – de forma temporária. Assim, entre os dias 1 de janeiro e 30 de junho, o fundo irá cobrar uma taxa de 0,80% ao ano, e não mais de 1% ao ano.
De olho nos dividendos do ativo=AIEC11]
O fundo Autonomy Edifícios Corporativos (AIEC11) alertou, no fim da noite da última quinta-feira (29), que recebeu o aluguel antecipado da Dow Brasil Indústria de Produtos Químicos LTDA, que venceria em janeiro, agora no fim de dezembro.
A receita bruta desse aluguel equivale a aproximadamente R$ 0,58 por cota. Como o fundo deve realizar a distribuição de ao menos 95% dos lucros auferidos no semestre, apurados em base caixa, essa receita – que originalmente seria incluída na distribuição de rendimentos de janeiro de 2023 – deverá entrar no cálculo do pagamento relativo a dezembro de 2022.
Giro Imobiliário: mercado piora as projeções para a Selic deste ano e eleva inflação para 2023, 2024 e 2025
Relatório Focus
Economistas continuaram a aumentar a expectativa para a inflação de 2023, 2024 e 2025 e reduziram a projeção de queda dos juros neste ano, segundo estimativas divulgadas nesta segunda-feira (2) pelo Relatório Focus, do Banco Central.
As mais de 100 instituições financeiras consultadas semanalmente pelo BC também passaram a estimar um Produto Interno Bruto (PIB) levemente superior neste ano, mas inferior em 2025. Para o dólar, a perspectiva ficou estável nos 3 próximos anos.
A expectativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu para 2023 (de 5,23% para 5,31%), 2024 (de 3,60% para 3,65%) e 2025 (de 3,20% para 3,25%).
Além da alta da inflação, o mercado passou a prever que a taxa de juros básica da economia brasileira (Selic) vai cair menos neste ano, dos atuais 13,75% para 12,25% (contra 12,00% na semana passada e 11,75% há 1 mês).
