EUA: Inteligência Artificial desafia big techs antes de juros e balanços

O impacto da inteligência artificial sobre as grandes empresas de tecnologia é hoje um dos temas que mais movimentam investidores no exterior.

O receio de que companhias consolidadas percam espaço para a nova tecnologia tem provocado oscilações pouco usuais nos últimos meses. Na Bolsa, o setor vem alternando momentos de forte pessimismo com ondas de otimismo, que recolocaram essas ações como motor de alta dos principais índices dos Estados Unidos.

Essa virada de humor coloca o mercado diante de uma semana decisiva.

Amanhã (29), quatro das maiores empresas americanas de tecnologia divulgam seus resultados no mesmo dia em que o banco central dos Estados Unidos anuncia a decisão sobre os juros do país.

A combinação deve ditar o ritmo das bolsas globais nos dias seguintes e movimentar carteiras também no Brasil.

O tema foi um dos destaques do programa Expert Talks, apresentado por Fernando Ferreira, estrategista-chefe da XP, e Caio Megale, economista-chefe da casa, que recebeu Gustavo Campanha, gestor de ações globais da WHG, e Fernando Fenolio, economista-chefe da mesma gestora.

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Para Campanha, a inquietação se concentra nos softwares usados pelas empresas para administrar suas operações. Esses sistemas funcionam como a espinha dorsal das companhias, reunindo dados, integrando áreas e servindo de base para decisões.

Agora, porém, eles correm o risco de perder espaço para soluções baseadas em inteligência artificial.

Segundo o gestor, o nervosismo é tamanho que circulam no mercado cenários extremos. Um deles considera a possibilidade de uma ação do porte da Microsoft (MSFT) recuar até 30% caso o setor seja desafiado com mais força pela nova onda tecnológica.

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Sistema de gestão das empresas vira o centro do debate

“O software é um negócio que, para as empresas, é um motor que faz funcionar tudo”, observou Campanha, ao explicar por que esse segmento concentra tanta atenção entre investidores globais.

Na leitura do gestor, a discussão sobre quem ganha e quem perde com a inteligência artificial passa, antes de tudo, por esse tipo de produto.

Apesar da volatilidade no exterior, Campanha defendeu que comandar um fundo de ações internacionais a partir do Brasil traz vantagens importantes.

Segundo ele, profissionais brasileiros aprendem desde cedo a conviver com inflação e oscilações de câmbio — justamente temas que as economias desenvolvidas voltaram a enfrentar nos últimos anos.

Outro ponto destacado pelo gestor é a presença de uma equipe ampla de macroeconomia dentro de uma gestora de ações, algo menos comum no exterior.

Lá fora, diz Campanha, os profissionais tradicionalmente se concentram mais na escolha de empresas, sem o mesmo apoio de análise econômica que se tornou rotina no Brasil.

O gestor relembrou uma frase marcante que ouviu de um economista americano há cerca de três anos.

“Por muito tempo, vocês emergentes quiseram virar os Estados Unidos. E os Estados Unidos está virando uma economia emergente”, citou Campanha.

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Reuniões virtuais reduzem o peso de Nova York

Campanha também afirmou que muitas empresas relevantes para o investidor global hoje estão na Ásia e na Europa, e não mais concentradas apenas nos Estados Unidos.

Segundo ele, a popularização das reuniões virtuais reduziu a necessidade de estar fisicamente em Nova York para acompanhar de perto o mercado.

O analista responsável pelo setor de semicondutores na gestora, por exemplo, passou dez dias recentemente em uma feira em Taiwan, considerada o centro mundial da indústria de chips.

A circulação por diferentes regiões, segundo Campanha, aproxima o investidor brasileiro das tendências que movem setores estratégicos da economia mundial.

Sobre o mercado chinês, o gestor da WHG ressaltou que o acesso é viável, mas há um obstáculo prático para quem opera do Brasil.

“A China é extremamente líquida, fácil de entrar e sair, só tem que operar de madrugada”, afirmou Campanha, em referência à diferença de fuso horário.

A próxima semana deve concentrar a atenção dos mercados por reunir, no mesmo dia, os balanços de gigantes de tecnologia e a decisão de juros nos Estados Unidos.

Os dois eventos devem provocar uma nova rodada de oscilações e ajudar a calibrar a leitura dos investidores sobre o impacto da inteligência artificial nas big techs.