(Bloomberg) — O mercado acionário corre risco de perdas significativas antes das eleições nos Estados Unidos, pois a imprevisibilidade econômica e política confunde estrategistas, de acordo com Abby Joseph Cohen, do Goldman Sachs.
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“Estou bastante preocupada com a possibilidade de haver uma baixa considerável”, dependendo de “fatores que não podemos encaixar facilmente em nossos modelos”, disse a estrategista de investimentos sênior em entrevista à Bloomberg TV. “Isso inclui: o que o Congresso vai fazer? O que o presidente vai dizer? E, claro, o resultado da eleição.”
Cohen, que na década de 1990 foi a mais famosa estrategista de ações dos EUA, apontou para “grandes lacunas” em valuations no mercado acionário. Ela destacou que o rali desde março foi amplamente impulsionado por algumas empresas de tecnologia de megacapitalização. Isso, alertou, pode tornar o mercado mais vulnerável a decepções. Nesta semana, as bolsas caíram depois que o presidente Donald Trump anunciou que suspenderia as negociações de estímulo até depois das eleições em novembro.
“Nós, que vivemos nossas carreiras realmente focados na matemática, deveríamos ser muito humildes agora porque reconhecemos que os modelos podem não ser capazes de refletir adequadamente toda a volatilidade, não apenas nos mercados, mas na economia, na política e, claro, no sentimento dos investidores”, disse Cohen.
A visão do Goldman é que o S&P 500 está atualmente “modestamente” subvalorizado com base nas expectativas de crescimento dos lucros corporativos e ações acomodatícias do Federal Reserve dos EUA, disse a estrategista. Ela alertou que a volatilidade “intensa” tem aumentado antes das eleições e toda a atenção está voltada para as negociações do estímulo fiscal.
Uma “onda azul” de vitórias para os democratas de Joe Biden poderia trazer mais certeza às ações fiscais do governo, de acordo com Cohen. Investidores agora veem a possibilidade de uma vitória democrata como positiva para as perspectivas de longo prazo dos lucros corporativos e crescimento econômico em 2021 e além, disse.
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