Empresas brasileiras pagam R$ 1,3 tri em dividendos em 5 anos; veja melhores setores

Quando o assunto é dividir os lucros com os acionistas, as empresas brasileiras não fazem feio. De janeiro de 2020 a dezembro de 2024, elas distribuíram nada menos que R$ 1,3 trilhão em dividendos, segundo dados levantados pela Economatica a pedido do InfoMoney. Para se ter uma ideia do tamanho desse montante, ele equivale a quase duas vezes o PIB do Equador!

Algumas empresas ainda não foram incluídas na amostra do estudo porque não divulgaram o balanço do quarto trimestre do ano passado. Quando todos os resultados forem publicados – o que, de acordo com o calendário, ainda deve levar algum tempo -, o valor analisado pode aumentar ainda mais.

Ok, mas que setor está no topo do pódio?

Petróleo e gás

O setor de petróleo e gás lidera a distribuição de proventos no Brasil, respondendo sozinho por R$ 509 bilhões em dividendos, o que representa quase 40% do total distribuído no período. A maior parte desse valor vem da Petrobras (PETR4), que se destaca como a principal pagadora do setor, tendo repassado R$ 472,9 bilhões aos seus acionistas. A estatal tem um peso expressivo por causa de uma série de fatores, segundo Paulo Cunha, CEO da iHUB Investimentos.

“Primeiro, a Petrobras aumentou sua eficiência operacional, focando na exploração de petróleo e otimizando seus ativos. Além disso, houve uma valorização do preço do petróleo e do dólar, trazendo mais receita. Outro ponto relevante foi a política de preços dos combustíveis, que, na época, acompanhava a variação do petróleo no mercado internacional. Com esses elementos, a Petrobras conseguiu gerar um fluxo de caixa expressivo. Paralelamente, reduziu investimentos, o que ampliou sua capacidade de distribuir dividendos”.

Para 2025, a expectativa continua positiva para a gigante do petróleo. O Itaú BBA, por exemplo, sugere um dividend yield projetado (indicador que mede a expectativa com o rendimento de uma ação apenas com o pagamento de proventos) ordinário de 12% para o ano e de 14% caso a companhia distribua dividendos extraordinários.

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Os bancões

O segundo setor que mais paga proventos é o de finanças e seguros. No período, as empresas do setor – especialmente os bancões – depositaram R$ 234 bilhões em dividendos aos investidores. O destaque foi o Itaú (ITUB4), com R$ 58 bilhões em proventos pagos no período, seguido por Banco do Brasil (BBAS3), com R$ 56 bilhões.

“Diferente de outros setores, o bancário não exige investimentos massivos em expansão, já que a maior parte do mercado já foi explorada. Isso permite que essas instituições maximizem sua rentabilidade e repassem parte significativa dos lucros aos acionistas”, disse Cunha.

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Para especialistas, os gigantes do setor financeiro devem continuar distribuindo proventos ao longo deste ano, especialmente por causa do lucro nominal consolidado de R$ 108,2 bilhões no ano passado, um recorde histórico. Os dividend yield projetado varia entre 8% e 10,80% entre os principais nomes do setor.

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Mineração

Em terceiro lugar está o setor de mineração, com R$ 195,6 bilhões depositados entre 1º de janeiro de 2020 e 31 de dezembro de 2024. Assim como no caso das companhias de petróleo e gás, esse segmento foi puxado principalmente por uma única empresa: a Vale (VALE3), que no período pagou R$ 174,8 bilhões.

Para este ano, segundo o Santander, a empresa tem um dividend yield projetado de 8,29%. A distribuição de proventos da empresa, no entanto, está bastante ligada à retomada mais forte da atividade industrial na China, recuperação dos preços do minério de ferro em níveis mais elevados e destravamento de valor com venda minoritária da divisão de metais básicos, disse a instituição financeira em relatório publicado neste mês.

“Em relação ao minério de ferro no mercado internacional, mantemos visão cautelosamente otimista sobre os preços da commodity a médio prazo, pois a nossa tese é orientada pela restrição de oferta, uma vez que os persistentes desafios de suprimento devem sustentar os preços do minério de ferro acima de US$ 100/t por mais tempo. Para 2025, temos uma projeção de preços médios de minério de ferro de US$ 115/t”.

Veja os setores que mais pagaram dividendos:

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