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SÃO PAULO – Analistas do banco Credit Suisse avaliaram em relatório o mais longo ciclo de saídas de investimentos de países emergentes e projetaram queda de 34% para volume total de ativos de hedge funds, sob menor nível de alavancagem.
Desde meados de junho deste ano, o mercado observou um fluxo negativo de investimentos da ordem de US$ 37,2 bilhões, ou cerca de 92% do total registrado em 2007, enquanto que o fluxo líquido de investimentos perdeu 7,3% comparado com o ganho de 12,2% do ano anterior.
Muitas saídas
Nas últimas 27 semanas, ressaltam os analistas do banco, somente em quatro dessas foram reportados fluxos positivos, marcando o mais longo período desde 1998. Na América Latina, os fundos tiveram retiradas por 22 semanas seguidas, somando US$ 7,5 bilhões ou quase 13% de seus ativos.
Porém, a situação se mostra um pouco mais complicada no continente asiático. Enquanto na AL os fundos perderam 43% dos títulos sob a sua administração, as perdas na Ásia chegaram a 60% desde 2005, sendo que em quatro anos esses ativos dobraram de volume, em escala global, para US$ 1,9 trilhão.
Durante o mesmo período, as posições brutas de hedge funds avançaram de US$ 2 trilhões para US$ 5,5 trilhões, fazendo seu índice de alavancagem atingir 2,8x no ano de 2007. Porém, para 2009 é esperada uma perda de US$ 3,5 trilhões, ou 34%, reduzindo a sua margem para 2,3x.
México vs. Brasil
Já a comparação de desempenho entre México e Brasil mostra que nos últimos três meses o desempenho dos ativos mexicanos superou em 9% aqueles brasileiros, enquanto que em uma comparação com o mesmo período do ano anterior, essa performance já é cerca de 13% superior.
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No período, o fluxo de capitais para a Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo) se mantém negativo em R$ 25 bilhões, contra R$ 4 bilhões de 2007.
