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Depois de meses de recorde após recorde, ações de tecnologia americanas passaram por uma forte reprecificação nas últimas semanas, o que trouxe dúvidas para uma legião de investidores que lucraram e muito com os papéis neste ano. Para a BlackRock, gestora americana com quase US$ 11 trilhões sob gestão, o momento de correção deve ser visto como uma “oportunidade” para investir nos papéis.
Em comentário semanal enviado a clientes na última segunda-feira (22), a gestora afirmou que está com uma posição acima da média de mercado no setor de inteligência artificial (IA) e destacou que as grandes empresas de tecnologia provocaram mudanças estruturais no mercado, ao contrário de movimentos mais momentâneos vistos em outros casos.
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Na visão da BlackRock, a correção recente nos preços de ações de tecnologia foi fruto de um movimento macroeconômico que favoreceu papéis de empresas de menor valor de mercado e mais sensíveis às taxas de juros americanas. A casa lembra que a alta desses papéis em detrimento das techs ocorreu após dados melhores de inflação que reforçaram as expectativas de que o corte de juros nos Estados Unidos possa estar mais próximo.
“Esperamos que essa recuperação [das ações de menor valor de mercado] seja de curta duração, uma vez os bancos centrais provavelmente irão manter as taxas elevadas por mais tempo, diante da persistência das pressões inflacionárias”, afirmou a BlackRock, que não vê essas companhias expostas à transformação gerada pela IA.
Na avaliação da gestora, agentes financeiros colocaram recentemente uma “barra alta” em relação ao que esperam para o lucro das empresas de tecnologia nos próximos meses. Apesar disso, a casa disse ver chance de que as maiores companhias consigam bater as expectativas e entregar bons resultados.
O consenso LSEG de analistas, por exemplo, prevê que o lucro das empresas de tech americanas cresça 18% no segundo trimestre na comparação com o mesmo período do ano passado — percentual que está bem acima do esperado para as demais empresas do S&P500 em que a projeção é de um aumento de 2% na mesma base.
Na visão da gestora, as grandes expectativas para os lucros das grandes empresas de tecnologia devem diminuir ao longo do ano, à medida em que as projeções para esse indicador devem melhorar para outros setores que podem se beneficiar da AI, como indústria, energia, saúde e materiais.
Mais volatilidade e incertezas na mesa
Embora otimista, a BlackRock afirmou ainda que os próximos meses podem ser de volatilidade nos mercados e citou alguns fatores que devem ser monitorados. A alta expectativa de investidores pelos resultados da Nvidia (NVDC34), que são esperados para o fim de agosto, e um possível aumento dos temores de que o crescimento de lucro entregue pelas empresas de tech não “justifique” a grande quantidade de capital investida são alguns dos exemplos.
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A gestora também disse que a redução dos negócios com a aproximação do verão no hemisfério norte poderá intensificar a flutuação de preços no período, assim como as indefinições em torno da corrida eleitoral nos Estados Unidos.
“O anúncio no fim de semana de que Joe Biden [atual presidente dos EUA] abandonará a corrida presidencial pode aumentar a volatilidade, embora a pressão pela sua renúncia tenha sido construída ao longo das últimas semanas”, destacou a casa.
A BlackRock também ponderou que qualquer novo acordo comercial ou eventual mudança nas políticas regulatórias que busque restringir o desenvolvimento da IA após novembro poderá prejudicar as ações e provocar novas correções nos papéis de tech.