Mesmo com os juros em patamares elevados, os dividendos continuam ocupando um espaço importante na estratégia dos investidores brasileiros. Se, por um lado, a renda fixa oferece retornos atrativos, por outro, a busca por renda passiva e diversificação de carteira mantém o interesse por empresas listadas na B3 que remuneram seus acionistas com proventos consistentes.
De acordo com Bruna Sene, analista de renda variável da Rico, entender como funcionam os dividendos é essencial para quem quer construir uma estratégia sólida de longo prazo.
“Os dividendos são uma das formas de distribuição de lucros das empresas aos seus acionistas. Quando a companhia obtém lucro e decide dividir parte dele, o investidor é recompensado com uma participação direta nos resultados do negócio”, explica.
Essa remuneração regular, que muitas vezes está associada a setores estáveis, como energia, bancos e saneamento, oferece ao investidor uma forma de reduzir a volatilidade e ampliar o retorno total da carteira ao longo do tempo.
Onde investir para receber dividendos?
Segundo Bruna, o primeiro passo é buscar empresas financeiramente saudáveis, que possuam histórico sólido de pagamento de dividendos e uma política clara de distribuição de lucros.
“Setores mais maduros, como energia elétrica, bancos e saneamento, costumam ser bons pagadores de dividendos, justamente por terem menor necessidade de reinvestir grandes volumes de capital.”
Além das ações, os fundos imobiliários (FIIs) também podem ser uma alternativa interessante para quem busca dividendos mensais, já que distribuem parte significativa dos lucros obtidos com aluguéis e rendimentos dos ativos imobiliários. Esses fundos ajudam a equilibrar a carteira e garantir fluxo de caixa regular.
Reinvestir dividendos: por que isso pode fazer diferença no longo prazo?
Outra dúvida que paira à mente de muitos investidores é o que fazer com o dinheiro vindo dos dividendos. Muitos analistas indicam investir novamente esse valor. Mas a decisão de reinvestir os dividendos recebidos depende do momento de vida financeira de cada investidor.
“Se você está na fase de usufruir da sua renda passiva, pode usar esses valores como complemento de renda mensal. Já quem está construindo patrimônio deve reinvestir os dividendos, pois isso gera um efeito de juros compostos, acelerando o crescimento da carteira ao longo do tempo”, explica Bruna.
Para dar um exemplo prático sobre reinvestir dividendos, Bruna apresenta uma simulação com ações da Petrobras (PETR4) ilustrando a diferença da rentabilidade acumulada com e sem o reinvestimento dos proventos, considerando o preço das ações desde os anos 2000. Veja só!
O gráfico, portanto, ilustra como o simples ato de reinvestir pode potencializar os ganhos de forma exponencial.
Dividendos intermediários x intercalares x obrigatórios
Aliás, vale saber que nem todo dividendo é igual. Existem diferentes tipos de pagamento, e entender cada um ajuda o investidor a acompanhar melhor sua agenda de dividendos.
- Dividendos obrigatórios: são aqueles previstos no estatuto da empresa e garantidos pela Lei das S.A.. Normalmente pagos anualmente, representam um percentual mínimo do lucro líquido ajustado.
- Dividendos intermediários: pagos antes do fim do exercício social, com base em balanços trimestrais. São uma forma de antecipar parte dos lucros aos acionistas. “Para isso, a empresa precisa divulgar um balanço patrimonial intermediário que justifique o pagamento”, explica a analista.
- Dividendos intercalares: distribuídos a partir de lucros acumulados de anos anteriores. Além disso, esse tipo de dividendo não depende de balanço intermediário, pois utiliza lucros já apurados e disponíveis.
“A principal diferença entre os dois últimos é que os intercalares usam lucros passados, enquanto os intermediários se baseiam no lucro do exercício atual”, esclarece Bruna.
Como a empresa decide quanto vai pagar em dividendos?
A decisão sobre o valor dos dividendos depende de uma combinação de fatores: lucro líquido, política de dividendos, necessidade de reinvestimento e cenário econômico.
“Mesmo lucrativas, algumas companhias podem optar por reter parte dos ganhos para reduzir dívidas ou investir na expansão dos negócios. Outras mantêm políticas claras de pagar 25%, 50% ou mais do lucro líquido ajustado”
Essas decisões mostram que o pagamento de dividendos é tanto uma questão de capacidade financeira quanto de estratégia de gestão. O que reforça a importância de o investidor entender o perfil de cada empresa antes de montar sua carteira de maiores pagadoras de dividendos.
Como saber se a empresa é boa pagadora de dividendos
Bruna explica que o investidor pode observar alguns indicadores para identificar as maiores pagadoras de dividendos:
- histórico consistente de pagamentos;
- dividend Yield atrativo e sustentável;
- lucros estáveis ou crescentes;
- setor de atuação consolidado.
“O payout – percentual do lucro distribuído aos acionistas – é um bom ponto de partida. Ele mostra o quanto a empresa está comprometida em remunerar seus investidores”, afirma a analista da Rico.