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SÃO PAULO – Acesso às ações de algumas das maiores empresas listadas em bolsas internacionais com R$ 5 mil é um cenário possibilitado por Certificados de Operações estruturadas (COEs). Um dos modelos de COE mais distribuídos do mercado atualmente é o chamado Autocallable, cujo maior diferencial é a possibilidade de encerramento antecipado na tentativa de melhor aproveitar a alta das ações cobertas.
A partir da emissão do COE, há datas de observações trimestrais ou semestrais, quando todas as ações ligadas ao COE em questão precisam ter valores iguais ou acima do preço de emissão. Caso isso aconteça, o COE é encerrado antecipadamente e o investidor ganha um cupom fixo, explicam Victor Vallim e Pedro Fernandes, da área de Vendas em COEs da XP Investimentos. Os ganhos podem chegar a 220% do CDI.
“Há um prazo máximo e datas predefinidas de observação e caso as ações estejam iguais ou acima do preço inicial, o investidor recebe um cupom acumulado, superior ao CDI mais o capital investido e o COE é encerrado”, explica Vallim.
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Para ficar mais claro, suponha que você investiu R$ 15 mil, em um Autocallable de 5 anos, que paga um cupom de 3,5 % ao trimestre. Caso as ações das empresas desse COE no primeiro trimestre não caiam, o investidor receberá os R$ 15 mil, mais 3,5% em 3 meses. Se uma ou mais ações desvalorizarem, o investidor terá ainda mais 19 chances de ganhar. Ganhando nas próximas datas de observação 7%, 10.5% e 14%, respectivamente. No vencimento, se a estrutura ainda não tiver sido encerrada e pelo menos uma das ações tenha apresentado queda, o investidor recebe o capital investido – já que há proteção.
“Resumindo, o investidor nesta estratégia possui 20 chances de ganhar os cupons acumulados, sem o risco de perder o dinheiro investido. Além disso, os autocallables costumam ser formados por grandes empresas que apresentam bons fundamentos, o que aumenta ainda mais a possibilidade de ganho do investidor”, resume Victor. Entre junho de 2016 e julho de 2018 foram emitidos 240 COEs Autocallables. Dos COEs que já se encerraram, 85% tiveram vencimento antecipado na primeira data de observação (primeiros 6 meses ou menos). Dos COEs que ainda não se encerraram, 59% ainda não foram observados.
Confira a explicação completa no player acima.
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