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SÃO PAULO – A equipe do Citi decidiu elevar a recomendação para os papéis da Eletropaulo (ELPL4) de “neutra” para “compra”. O preço-alvo para o papel da companhia elétrica foi calculado em R$ 11,00 – potencial de valorização de 39,59% em relação ao fechamento do dia 12 de novembro de 2014.
Os analistas destacam que recente ação de preços deixou a ação em um valor atrativo, com EV/RAB (valor da empresa sobre valor de base de recursos regulados) de 1,17 vezes. Para os analistas, a ação deve subir conforme o balanço e os riscos de ganhos progressivamente diminuam com menores passivos regulatórios.
A expectativa da instituição financeira é de uma alta no fluxo de caixa livre da empresa para R$ 116 milhões em 2016, um yield de 10,4%, o resultado estimado para 2014 é de um fluxo de caixa livre negativo em R$ 700 milhões.
Ainda sobre múltiplos, a expectativa do research do Citi é de que o P/L (preço sobre lucro) da empresa seja de 3,5 vezes em 2017, contra uma média de seus pares de 7,2 vezes, fazendo assim com que o papel se mantenha em um patamar atrativo.
A equipe de análise ainda afirma que estima um valor para a empresa de R$ 47,70 por ação, com dívida líquida de R$ 17,80 por ação, passivos de fundos de pensão de R$ 12,30 por ação e taxas de R$ 6,60 por ação, chegando assim ao preço-alvo de R$ 11,00 por ação.
