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SÃO PAULO – O BTG Pactual reiterou sua recomendação de compra das ações da Smile (SMLE3) após a companhia informar que será incorporada pela WebJet em reorganização societária que busca capturar R$ 189 milhões em créditos tributários. O preço-alvo foi estimado em R$ 73 em 12 meses, valor 15,3% acima do fechamento de terça-feira (6).
A operação, que será submetida a votação de acionistas da Smiles em 30 de junho e depende de aprovação dos minoritários, prevê a emissão pela Webjet de 123,9 milhões de ações e a troca delas por ações da Smiles, na proporção de uma para uma.
Samuel Alves e Renato Mímica, analistas do BTG, destacam que a reorganização não implicará em alterações nos direitos da companhia, uma vez que o estatuto da WebJet deve passar a refletir a mesma governança corporativa da Smiles.
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Além disso, a Gol, controladora da Smiles, está empenhada em seguir os votos dos minoritários, mostrando disciplina na governança, observam os analistas,
“Esperamos que os acionistas aprovem a transação, assim como é esperado que ela traga redução de impostos para a Smiles. Estimamos que os prejuízos acumulados na base de dados da Webjet (que são dedutíveis de impostos) devem totalizar R$ 557 milhões”, afirmam os analistas.
O BTG Pactual destaca que a Smiles tem mostrado ganhos sólidos, forte fluxo de dividendo e “bons fundamentos” no longo prazo.
