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SÃO PAULO – O BTG Pactual divulgou relatório ontem (12) em que recomenda compra para a IMC Holdings (MEAL3). Além da indicação para a ação, a equipe de análise ainda estima um preço-alvo para os próximos 12 meses de R$ 15,00, o que totaliza um potencial de valorização de 86,34% em relação ao fechamento do dia 12 de maio de 2015.
Os analistas apontam que o crescimento de 7,2% na SSS (vendas mesmas lojas, na sigla em inglês) foi ajudado pelo cenário do real depreciado frente ao dólar. A receita líquida da empresa cresceu 24% na relação com o mesmo período de 2014, chegando a R$ 455 milhões, em linha com o que esperava o BTG.
Esse resultado veio por conta dos efeitos favoráveis do câmbio em todos os mercados que a empresa opera, com exceção da Colômbia, fortes resultados em operações em aeroportos e ainda a consolidação da marca Margaritaville.
O lucro bruto da companhia marcou alta de 21%, chegando a R$ 136 milhões, contudo, a margem bruta caiu 0,7 ponto percentual chegando a 30%. Isso se deve especialmente por conta de custos de depreciação e mais gastos trabalhistas.
A empresa ainda reduziu seus investimentos, chegando a R$ 16 milhões, devido a um menor passo de abertura de lojas em linha com o plano da companhia para aumentar seu fluxo de caixa livre. A IMC definiu que, em 2015, apenas abriria novas lojas em aeroportos que já estavam contratadas e algumas unidades no Panamá e Colômbia.
No entanto, mesmo esperando essa forte alta, os analistas classificaram os resultados como não sendo inspiradores, especialmente em termos de lucratividade. A instituição financeira espera ver resultados sequenciais e sustentáveis para reforçar a recomendação.
