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O investidor brasileiro voltou a colocar dinheiro na poupança em maio. Os depósitos superaram as retiradas em R$ 2,6 bilhões no mês, na primeira captação líquida da caderneta em 2026. A má notícia, no entanto, é que esses investidores estão deixando dinheiro na mesa ao investir na poupança.
“A poupança não costuma ser a melhor opção de investimento, mesmo para perfis conservadores”, diz Antônio Sanches, analista de renda variável da Rico. Ele calculou o rendimento dos principais instrumentos de renda fixa e mostrou que a diferença da caderneta para outros ativos pode chegar a R$ 20 mil em uma aplicação de R$ 10 mil.
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“Há investimentos com nível de risco tão baixo quanto a poupança que apresentam rentabilidade superior, muitas vez com as mesmas características”, segundo o especialista, que cita CDBs de liquidez de diária e Fundos DI como exemplos.
Partindo de um investimento inicial de R$ 10 mil, Sanches calcula que a diferença entre a poupança e um CDB que paga 115% do CDI pode chegar a R$ 635 em apenas um ano.
A simulação considera a Selic estável em 14,25% e já entrega a rentabilidade de CDBs e Tesouro Selic livres do Imposto de Renda: poupança, LCIs e LCAs são isentas de IR.
A diferença aumenta com o tempo: em dez anos, a caderneta entrega R$ 19.725,98, enquanto o Tesouro Selic chega a R$ 33.422,86 e o CDB alcança R$ 39.684,64 – quase o dobro.
| Prazo | Poupança | Tesouro Selic | CDB 100% do CDI | CDB 115% do CDI | LCI/LCA 85% do CDI |
| 1 ano | R$ 10.702,96 | R$ 11.154,35 | R$ 11.162,43 | R$ 11.337,98 | R$ 11.197,61 |
| 2 anos | R$ 11.455,33 | R$ 12.555,17 | R$ 12.564,06 | R$ 12.980,61 | R$ 12.538,75 |
| 3 anos | R$ 12.260,60 | R$ 14.102,42 | R$ 14.109,74 | R$ 14.826,55 | R$ 14.027,87 |
| 4 anos | R$ 13.122,46 | R$ 15.884,33 | R$ 15.886,47 | R$ 16.987,84 | R$ 15.707,99 |
| 5 anos | R$ 14.044,92 | R$ 17.912,54 | R$ 17.904,91 | R$ 19.488,86 | R$ 17.581,42 |
| 10 anos | R$ 19.725,98 | R$ 33.422,86 | R$ 33.244,55 | R$ 39.684,64 | R$ 30.980,61 |
Sanches destaca que a vantagem de outros instrumentos não vem, necessariamente, acompanhada de mais risco. “Um CDB de 100% que tenha liquidez diária vai oferecer um nível de segurança muito alto para o investidor, porque conta com a proteção do FGC”, explica. O Fundo Garantidor de Créditos cobre aplicações de até R$ 250 mil por instituição, com limite de R$ 1 milhão por CPF.
Já o Tesouro Selic carrega o chamado risco soberano, a garantia do próprio governo federal. “É o risco soberano, e você vai ter algo muito próximo a 100% do CDI, que é uma rentabilidade superior à da poupança”, diz.
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O analista da Rico também fala sobre a liquidez da poupança, muitas vezes usada como argumento a favor da caderneta. “Há aplicações com características muito similares, às vezes com risco soberano – como o Tesouro Selic –, às vezes com proteção do FGC – como CDBs –, e com uma rentabilidade superior, mesmo em prazos curtos”.
Ele reconhece que em prazos muito curtos, a rentabilidade da poupança pode ser maior em algumas janelas, mas a vantagem é muito pequena: “os juros compostos acontecem nos outros investimentos, enquanto na poupança, só ocorrem na data de aniversário”.
Por último, Sanches fala sobre a isenção de Imposto de Renda da poupança e mostra que mesmo com IR, a rentabilidade de outros instrumentos é maior: “esse imposto já é retido na fonte, então nào há dificuldade alguma para o investidor recolher”.
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