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SÃO PAULO – A BB Investimentos divulgou relatório assinado pelo analista Mário Bernardes Junior mantendo a recomendação dos papéis da Embraer (EMBR3) em Market perform (performance em linha com o mercado).
O analista comenta que considera neutro o resultado da Embraer no primeiro trimestre de 2016, uma vez que as margens operacionais negativas no segmento de Aviação Executiva foram compensadas pelo desempenho positivo no segmento de Segurança e Defesa.
A instituição financeira continua, portanto, com uma visão conservadora para a Embraer: “Apesar de acreditamos que o investimento na expansão da frota no mercado de linhas aéreas regionais poderão sustentar a divisão de Aviação Comercial, as recentes perspectivas sobre a economia mundial direcionam-se para uma possível reversão da tendência positiva nos próximos anos”.
Em relação ao segmento de Segurança e Defesa, a BB Investimentos acredita que uma maior contribuição possa vir do exterior, considerando que o mercado doméstico, poderá, segundo o analista, reduzir as novas ecomendas. Além disso, há uma expectativa de que o caso da Republic Airways afete o desempenho futuro deste segmento.
O relatório prevê ainda, um potencial de valorização de 65,9% e mantém um preço-alvo de R$ 35,50. “No entanto, deveremos considerar alterações em nossa modelagem, a fim de introduzir os impactos recentes da taxa de câmbio e o ritmo entregas, o que poderá afetar o preço-alvo para o ticker”, escreve o analista.
Já a margem EBITDA (sigla em inglês para Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização), ficou em 12,8%.
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