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O Itaú BBA reiterou sua visão positiva para o segmento de galpões logísticos e manteve oito recomendações de compra entre os dez fundos analisados na mais recente carteira de FIIs para o segundo semestre.
Avaliação considera o bom desempenho operacional do setor no primeiro semestre de 2025, com vacância em queda, absorção ainda elevada e demanda consistente por espaços de qualidade — mesmo em um ambiente macro mais restritivo.
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Segundo o banco, o setor encerrou o segundo trimestre com vacância de 7,67%, muito próxima da mínima histórica, mesmo diante do maior volume de estoque já registrado no país.
No acumulado do ano, foram entregues 1,05 milhão de m² em novas áreas, volume que foi absorvido pelo mercado, que registrou 1,18 milhão de m² de absorção líquida.
Entre os fundos analisados, receberam recomendação de compra os seguintes FIIs logísticos: BRCO11, BTLG11, HGLG11, KNRI11, LVBI11, RBRL11, VILG11 e XPLG11.
Já HSLG11 e TRBL11 foram classificados como neutros.
| FIIs | Ticker | Dividend Yield (Mês) | Recomendação |
| Bresco Logística | BRCO11 | 0,82% | Compra |
| BTG Pactual Logística | BTLG11 | 0,79% | Compra |
| Patria Log | HGLG11 | 0,72% | Compra |
| Kinea Renda Imobiliaria | KNRI11 | 0,73% | Compra |
| VBI Logístico | LVBI11 | 0,74% | Compra |
| RBR Log | RBRL11 | 0,90% | Compra |
| Vinci Logística | VILG11 | 0,91% | Compra |
| XP Log | XPLG11 | 0,84% | Compra |
| HSI Logística | HSLG11 | 0,84% | Neutro |
| Tellus Rio Bravo Renda Logística | TRBL11 | 1,09% | Neutro |
Para avaliação, o Itaú BBA levou em consideração os ativos mais bem localizados — próximos dos grandes centros de consumo.
E-commerce vem impulsionando segmento
A instituição observa ainda que o avanço do e-commerce e o crescimento de varejistas estrangeiras, como Shopee e Shein, seguem impulsionando a ocupação de galpões em regiões estratégicas, sobretudo no estado de São Paulo.
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No Rio de Janeiro, embora a taxa de vacância permaneça mais elevada (10,7%), o indicador vem recuando diante da baixa oferta de novos projetos.
Em São Paulo, a vacância subiu marginalmente para 9,2% após a entrega de 516 mil m² no trimestre, mas segue em níveis considerados saudáveis.
Assim, para o banco, mesmo com juros em patamar elevado, o setor segue como uma das teses mais resilientes da indústria de FIIs e tem potencial de continuar entregando crescimento de receita e distribuição de rendimentos nos próximos trimestres.
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