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SÃO PAULO – O UBS cortou nesta segunda-feira (1) sua recomendação para GOL (GOLL4) de comprar para neutro, reduzindo também o preço-alvo das ações de R$ 29,40 para R$ 18. Com isso, os papéis da companhia passam a ter potencial teórico de valorização de 51,89% para os próximos 12 meses.
A mudança decorre do anúncio feito na última sexta-feira pela companhia áerea, que reduziu as expectativas para o segundo semestre, em função da pressão do alto preço dos combustíveis e da diminuição da receita por passageiro.
O analista Victor Mizuaki afirma que a redução acentuada da margem Ebit, resultou em uma diminuição de 53% na projeção de lucro por ação da companhia. O modelo de avaliação do UBS assume uma margem Ebiti de 4,7% em 2011, 70 pbs acima da previsão da GOL.
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Mizuaki destaca que esta diferença é explicada por um menor preço médio do petróleo WTI. “Assumindo uma média de WTI de US$ 100, nossa margem Ebit seria de 3,1%, ou seja, dentro do esperado, e nosso EPs desceria aproximadamente 70%”, afirma o analista, em comunicado.
