Três bancos estrangeiros elevaram a recomendação das ações da Cteep

SÃO PAULO – Após divulgar seu resultado na véspera, a Transmissão Paulista (TRPL4) fez um comunicado junto ao mercado, no qual propôs aos acionistas que rejeitassem a renovação antecipada da concessão que vence em 2015. O conselho de administração da companhia acredita que o melhor para a empresa é que essa renovação “não seja realizada”, e é justamente esse posicionamento que vem trazendo grande alvoçoro em torno da empresa.

Por conta dessa decisão, três grandes bancos internacionais elevaram a recomendação dada às ações da companhia de transmissão nesta terça-feira (13): Barclays, Credit Suisse e Bank of America Merrill Lynch.

No dia 3 de dezembro, a companhia irá realizar uma assembleia geral para deliberar sobre o assunto – data limite para a assinatura dos aditivos aos contratos para as concessionárias que optarem pela renovação é 4 de dezembro. O indicativo para a não renovação é a orientação correta e vem em linha com a expectativa do mercado, já que a perda de fluxo de caixa em 2013 a 2015, implícita nos termos da renovação, seria muito prejudicial para o valor da empresa, disseram os analistas Vinicius Canheu e Adelia Souza, do Credit Suisse, em relatório. 

Eles estimam que a decisão da Transmissão Paulista pode reduzir em 1 ponto percentual fora dos 20 p.p. a média de redução potencial das tarifas das companhias de energia indicada pelo governo federal. 

Nesse cenário, a companhia pode manter sua atual condição de receita na concessão de transmissão até expirar em julho de 2015 e receber um valor residual mais baixo para ser pago no mesmo ano, de R$ 2,6 bilhões contra R$ 2,9 bilhões, comentaram Felipe Leal e Diego Moreno, do BofA. 

Confira a recomendação das instituições para TRPL4:

*Upside: potencial de valorização dos papéis em relação ao fechamento da última segunda-feira (12)
**Underperform: desempenho abaixo da expectativa do mercado