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SÃO PAULO – O Santander iniciou a coberta das ações da JSL (JSLG3), com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 16,00 para o final de 2013. O target representa um potencial de valorização de 23,08% sobre a cotação de fechamento de sexta-feira (23).
Para os analistas Pedro Balcão Reis, Bruno Amorim e Renan Manda, que assinam o relatório, a companhia apresenta uma posição competitiva vantajosa sobre seus pares, além de apresentar a combinação de alto crescimento com baixo risco.
“A JSL é o maior provedor de logística do Brasil e a única a oferecer ‘parada única de compras’, escrevem os analistas, que apontam como vantagem o fato de a empresa ser a maior compradora de veículos do país, o que dá um poder de barganha significativa com as montadoras.
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Eles apontam ainda que a rede de vendas permite a companhia vender mais de 40% dos veículos leves e quase 100% dos pesados diretamente para os consumidores finais. Além disso, de acordo com os analistas, a empresa tem também forte potencial de vendas cruzadas por conta de sua gama completa de serviços oferecidos.
Forte crescimento
A projeção do Santander é de que a receita da divisão de logística da companhia aumente 16% em 2012 e 18% em 2013. Para os analistas, os novos contratos assinados no primeiro semestre de 2012 garantem um crescimento mínimo de 11% no ano que vem.
“O mercado de logística do Brasil é ainda muito fragmentado e subpenetrado, implicando forte potencial de crescimento no longo prazo”, destaca a equipe de análise.
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Baixo risco
Os analistas justificam o baixo risco da JSL, citando a diversificação em termos de clientes e setores econômicos. Eles acrescentam que a empresa só compra ativos após assinar contrato de longo prazo com o cliente.
