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SÃO PAULO – Os resultados da São Martinho (SMTO3) na safra 2011/12 decepcionaram o mercado ao mostrar recuo no lucro líquido em relação ao período anterior, além de também ter mostrado prejuízo nos últimos meses do ano fiscal. Os números divulgados na segunda-feira (25) se refletiram no desempenho da ação, que fecharam em queda de 2,33%, cotados aos R$ 21,00 – aliviando as quedas no final do pregão.
No pior momento do pregão, os papéis SMTO3 chegaram a valer R$ 20,15 – variação negativa de 6,28%. “Os números do último trimestre da São Martinho foram fracos impactados pelos menores volumes e pelo reconhecimento de despesas com pessoal”, afirma William Alves, analista da XP Investimentos, que já esperava um desempenho negativo das ações.
Dias melhores virão?
Alves destaca que a empresa espera melhorar os resultados nos próximos trimestres, destacando o crescimento esperado para a safra de 2012/13 em cerca de 13,2%. “A empresa aproveitou momentos favoráveis de preços no mercado e realizou hedge de parte importante da próxima safra, em cerca de 55% a 60%”, salienta Alves. Ele destaca que se a desvalorização do real continuar, isso vai significar preços médios do açúcar mais altos, fazendo com que a empresa reporte margens melhores.
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Nesse sentido, Alves continua com visão neutra em relação a SMTO3. “Gostamos da performance operacional da empresa, que é o case mais diretamente impactado pelo desempenho do mercado de açúcar e etanol de nossa bolsa”, destaca o analista. Contudo, ele destaca que a atual situação do mercado afeta o desempenho das ações de empresas menores, as famosas small caps – e a queda dos preços do açúcar fazem com que a visão predominante em relação a empresa seja de cautela.
