Publicidade
SÃO PAULO – Após decepcionante resultado do primeiro trimestre deste ano, o Barclays cortou a recomendação para os papéis da BR Insurance (BRIN3), de manutenção para underperform (desempenho abaixo da média do mercado).
Para os analistas do banco, o fraco lucro líquido da companhia – 12% abaixo das estimativas do Barclays – foi guiado pelo baixo desempenho dos ativos, enquanto a margem Ebitda (Ebitda/Receita Líquida) foi pressionada pelas altas despesas, caindo de 48% para 43% nos primeiros três meses deste ano.
“Nossa postura mais cautelosa não se baseia apenas na perspectiva de crescimento de curto prazo, mas acreditamos que a companhia poderia estar em um ponto de inflexão em termo de risco, devendo permanecer com os resultados sob pressão”, escreveram em relatório os analistas Henrique Caldeira e Roberto Savaris, do Barclays.
Continua depois da publicidade
Além disso, eles também rebaixaram o preço-alvo dos papéis BRIN3, de R$ 24 para R$ 20, o que implica um novo potencial de valorização de 15,61% em relação ao pregão da última segunda-feira (21). Embora eles continuem a acreditar que as ações ofereçam uma exposição barata para um modelo atrante de caixa, o aumento das preocupações sobre as estratégias da empresa devem limitar a expansão dos múltiplos ou causar uma nova revisão do rating, já que eles não acreditam em uma mudança em breve.
