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SÃO PAULO – O resultado do primeiro trimestre da Gafisa (GFSA3), a ser divulgado nesta segunda-feira (9) após o fechamento do mercado, deverá ser fraco, conforme já esperado pelo mercado, de acordo com o analista Armando Halfeld, da Ativa Corretora, que afirma que os projetos herdados de Tenda deverão impactar as margens da companhia.
Halfeld acredita que a receita líquida deverá ter uma queda de 13,1% no comparativo com o quarto trimestre do ano anterior, ou uma queda de 11,1% em relação ao período análogo em 2010, visto que a empresa teve 67% menos lançamentos em relação ao período anterior.
Porém, são as margens, que deverão ter as principais pioras – visto que estas deverão ser pressionadas pelos “problemáticos projetos herdados de Tenda”. Halfeld também ressalta a menor diluição de gastos gerais, com vendas e administrativos (SG&A), visto o menor nível de receita.
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O analista porém lembra que a empresa já havia dados indicações de que o primeiro semestre desse ano seria ruim em termos de margens. Todavia, a recomendação do analista é de compra para as ações da empresa, acreditando em um preço-alvo de R$ 17,47 para o final do ano, ou uma valorização de 97,4% em relação a cotação de sexta-feira (6).
| Estimativas da Ativa para Gafisa | |
|---|---|
| Receita Líquida | R$ 807 milhões |
| Margem Líquida | 5,6% |
| Lucro Líquido | R$ 45 milhões |
| Margem Ebitda | 14,2% |
| Ebitda | R$ 114 milhões |
| Fonte: Ativa Corretora | |
