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SÃO PAULO – Atualizando as suas projeções após a divulgação dos resultados da Vale (VALE5), os analistas do Citi reiteraram a sua recomendação de compra para os ADRs (American Depositary Receipts) da mineradora, estipulando um preço-alvo de US$ 28,00 por papel, o que sugere um potencial de valorização de 47%.
O desempenho da companhia no primeiro trimestre ficou levemente abaixo das expectativas de mercado, com uma tímida queda de 1% em seu lucro líquido, quando comparado com o mesmo período do ano anterior. Segundo o banco, o resultado foi um mix de boas e más notícias.
Conforme especificado pelo Citi, os destaques positivos do trimestre foram os custos menores em relação à produção de minério de ferro, capex mais baixo e ganho de market share (participação de mercado) na China.
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Já do lado negativo, os analistas ressaltam os descontos acima daqueles esperados nos preços do minério de ferro, que chegaram ao patamar de 20% e custos elevados na produção de níquel, em uma comparação anual.
Posicionada para “super-ciclo” das commodities
Fazendo um balanço dos diversos fatores, os motivos da recomendação, segundo o banco, se baseiam nos múltiplos da Vale, que estão em seu menor patamar em cinco anos, sua forte posição de caixa, bom crescimento orgânico, além dos benefícios de uma posição favorável para o super ciclo das commodities, que deverá ter início com o fim da situação de crise do mercado.
