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SÃO PAULO – Um dos resultados mais aguardados em toda a temporada de balanços será divulgado hoje, o da Petrobras (PETR3;PETR4). A estatal deve divulgar lucro líquido de ajustado de R$ 8,905 bilhões no quarto trimestre de 2018, segundo estimativa mediana apontada por levantamento da Bloomberg.
Se confirmado, a Petrobras conseguirá reverter o prejuízo de R$ 5,477 bilhões apurado no último trimestre de 2017, registrado em meio a diversos itens não-recorrentes. Além disso, caso os números sejam dessa magnitude, a companhia pode voltar a registrar lucro anual depois de quatro anos seguidos de prejuízo.
Apesar da perspectiva positiva para o lucro, os analistas do Itaú BBA destacam que os preços mais baixos do petróleo e a valorização do real podem ter pressionado o desempenho da companhia na comparação trimestral. Contudo, vale destacar, os preços da commodity ficaram acima dos registrados em 2017, o que leva a um impacto positivo na base anual. “Estimamos uma taxa de utilização média de 80%, embora a Replan tenha operado com 50% durante o trimestre”, afirmam, em relatório enviado a clientes.
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O Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) deve saltar 123%, para R$ 28,955 bilhões, apontam as estimativas do mercado. A margem Ebitda deve disparar de 17% para 33,3%. A XP Investimentos possui uma expectativa de Ebitda maior, de R$ 30,2 bilhões, valor que reflete um preço de petróleo médio de US$ 68,4/barril e câmbio médio de US$ 3,81.
O time de análise da Credit Suisse explica que os resultados de quarto trimestre da Petrobras normalmente não são muito fáceis de interpretar devido a grande quantidade de itens não recorrentes. Ganhos ou perdas de capital com a venda de campos onshore e de águas rasas e provisões podem surgir no resultado que será divulgado após o fechamento do pregão, destaca o banco suíço.
Para o Credit, os maiores impactos devem vir da provisão para litígio com a empresa de perfuração offshore Vantage Drilling (R$ 2,4 bilhões), da provisão para unificação do parque das Baleias (R$ 3,5 bilhões), da provisão para unitização de Sapinhoá (R$ 550 milhões). “Do lado positivo devemos ver a reversão de provisão dos recebíveis da Eletrobras (R$ 3,1 bilhões)”, informa o banco.
A Petrobras divulga seu resultado trimestral nesta quarta-feira (27), após o fechamento do mercado. A teleconferência com investidores e analistas acontece na quinta-feira (28) às 10h (de Brasília) em português e às 11h em inglês, ambos sem tradução simultânea.
Confira as estimativas para o resultado da Petrobras:
| em milhões de R$ | 4T18E | 4T17 | 4T18E/4T17 |
| Receita líquida | 87.033 | 76.512 | +13,75% |
| Ebitda | 28.955 | 12.986 | +122,97% |
| Lucro líquido ajustado | 8.905 | – 5.477 | não comparável |
| Lucro operacional | 17.248 | -1.414 | não comparável |
| Margem Ebitda | 33,3% | 17% | +16,3 p.p. |
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