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SÃO PAULO – Os analistas do Citi demonstraram preocupação com a sustentabilidade das margens no setor de alimentos, em meio à expectativa de manutenção da trajetória de alta nos preços grãos.
Por sua vez, o cenário de carne bovina se mostra mais favorável do que o das aves, uma vez que as empresas de carne foram capazes de enfrentar a alta dos preços do gado, contando ainda com a perspectiva de que os custos continuarão a cair.
Desempenho
Analisando o setor alimentício no último mês de 2010, os analistas do Citigroup apontaram que a Marfrig (MRFG3) foi a líder do setor, com alta de 19% na passagem mensal, mostrando recuperação frente aos fracos resultados apresentados em novembro.
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Já os preços dos papéis da Minerva (BEEF3) e da BR Foods (BRFS3) avançaram 8% e 7% respectivamente. Assim, as recomendações para as ações das empresas são: Marfrig com compra, Brasil Foods com venda e Minerva com manutenção.
De acordo com os analistas do Citigroup, Carlos Albano e Marcio Kawassaki, no cenário de curto prazo, o segmento de aves melhorou devido à alta nos preços médios de exportação, fato que também deverá compensar parte das pressões nos custos causados pelo segmento de grãos.
Exportações
Frente as exportações, o segmento de aves ficou mais uma vez em destaque, apresentando preços mais elevados, com 3% de avanço na passagem mensal, embora com volumes ligeiramente menores, recuando 1% na mesma base de comparação. A carne bovina por sua vez se recuperou, apresentando um aumento de 6% nos volumes, na comparação anual, além de manutenção nos preços.
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Matéria prima
Os analistas do Citigroup, permanecem otimistas em relação ao setor de grão. Assim, indicam que apesar do Conab ter revisado para cima suas estimativas de produção de milho e soja para a safra 2010/2011, quando comparado com o último levantamento mensal, as novas saídas serão ainda mais baixas do que a safra anterior. Ainda, há uma forte possibilidade de impacto negativo com o fenômeno La Niña, afetando o próximo mês.
Os preços do gado no Brasil começou a declinar e o mercado futuro indica preços menores daqui para frente. Já o preço do leite continua a aumentar na comparação mensal , devido ao desenvolvimento de pastagens secas o que afeta o volume de coleta do produto, no entanto o mercado estima preços mais baixos daqui para frente, com a volta do período de chuvas.
