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SÃO PAULO – A agressiva alta de 4,09% das ações preferenciais da Petrobras (PETR4), que fecharam aos R$ 17,54 teve seus efeitos: algumas das opções da petrolífera dispararam quase 150% nesta quinta-feira (5). Por trás da alta, uma especulação: o governo prepara-se para elevar o preço dos combustíveis – mesmo com a negativa por parte do ministro de Minas e Energia, Edison Lobão, o que, para o mercado, não quer dizer muita coisa.
As opções de compra de Petrobras a R$ 17,00 no dia 16 de setembro, terceira segunda-feira e vencimento das opções sobre ações na Bovespa, disparam 113,16%, atingindo os R$ 0,81. Assim, o investidor que comprar essa opção poderá comprar essas ações a R$ 17,00 na data limite, gastando R$ 17,81 no total. Essa operação faz sentido para aqueles que acreditam que o papel estará acima de R$ 18,00 nessa sessão.
Enquanto isso, as opções de compra a R$ 18,00 dispararam 145,45%, atingindo os R$ 0,27 – o que representaria uma operação de R$ 18,27, menos lucrativa no momento, mas também menos custosa de ser montada. Alta mais fraca fica com as opções de compra a R$ 19,00 nesta mesma data, que subiram 75%, aos R$ 0,09. Comprar uma garantia de aquisição a R$ 16,00 custa R$ 1,65 na tarde desta quinta, uma alta de 61,76% – o que faria o investidor adquirir a ação a um custo de R$ 16,65 no vencimento, bastante próximo do preço atual.
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Opções costumam ser muito mais voláteis do que as ações – e disparam em sessões comandadas por especulações. No momento, o mercado avalia a possibilidade de que o governo reajuste o preço da gasolina e do diesel – diminuindo o prejuízo da estatal com o segmento de abastecimento -, o que aumenta a demanda pelas ações da Petrobras.
Investidores mais cautelosos, porém, optam por especular através de opções, minimizando as chances de perdas absolutas. Contudo, investir em opções é uma das formas mais arriscadas, já que pode-se perder todo o capital quando a opção deixa de ser negociada no mercado, quando as probabilidades acabam.
