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SÃO PAULO – Com a disparada das ações da Petrobras (PETR3; PETR4), opções de compra dos papéis da estatal saltaram até 950% neste pregão, mas perderam um pouco de força nos minutos finais com a notícia de rebaixamento de rating da petroleira pela Fitch. Às 16h25 (horário de Brasília), opções de maior liquidez na Bolsa subiam até 500%, enquanto as ações preferenciais da companhia disparavam 10,85%, a R$ 9,60.
Prestes a virar “pó” com o vencimento ocorrendo já na próxima segunda-feira, esses contratos ganharam uma sobrevida hoje com a expectativa de que a presidente da petroleira, Maria das Graças Foster, deixe seu posto. A notícia correu como um foguete no mercado, levando as ações da companhia a dispararem 14% na máxima do dia. Como o valor de face das opções é bem inferior aos da ação, esses contratos tiveram um ganho impressionante nesta sessão. Vale mencionar que ajudou também na movimentação das opções a proximidade do vencimento, que ocorrerá neste mês na segunda segunda-feira do mês por conta do feriado de Carnaval dia 17. Como a Bovespa ficará fechada dias 16 e 17, o vencimento ocorrerá desta vez dia 9, ao invés da terceira segunda-feira do mês, como ocorre normalmente.
Com isso, as opções de compra PETRB10 chegaram a saltar 950%, a R$ 0,31 – uma das de maior liquidez na Bolsa com vencimento dia 9 de fevereiro. Há cerca de meia hora do fechamento do pregão, esses contratos avançam 533,33%, a R$ 0,19.
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Por que esse movimento?
Imagina que o contrato tem um prazo pré-determinado e com seus os dias chegando ao fim (mais precisamente apenas mais quatro pregões de negociações, tendo em vista eles só podem ser negociados até sexta-feira – último dia antes do vencimento) essas opções tiveram motivo para “comemorar” já com que a forte oscilação a probabilidade de chegar até o final da semana acima de R$ 10,16 aumentou, lembrando que na semana passada fecharam a R$ 8. Diante disso, os contratos PETRB10, que bateram R$ xx na sexta-feira, subiram 1.458% da mínima de sexta-feira até o patamar máximo de hoje.
Já o fator do otimismo dos papéis foi claro. Uma mudança na direção da companhia representaria um “choque de credibilidade” na empresa. Segundo uma reportagem da Folha de S. Paulo desta manhã, Graça Foster já teria recebido o aviso da própria presidente Dilma Rousseff sobre sua saída.
Além das opções PETRB10, chamaram atenção também outros contratos com preço de exercício (ou “strike”) mais curto, ou seja, mais “dentro do dinheiro”, como PETRB68 e PETRB61. Esses contratos saltaram 320,83%, 400% e 571%, respectivamente, no mesmo horário. O “strike” deles é de R$ 8,91 e R$ 9,61.
Por outro lado, as opções de venda caminham para virar “pó” na Bolsa. Os contratos PETRN11, PETRN13 e PETRN15 eram cotados a R$ 0,06, R$ 0,05 e R$ 0,04, respectivamente, registrando quedas de 71,43%, 68,75% e 73,33% nesta sessão. O movimento ocorria porque com a arrancada dos papéis torna-se cada vez menos provável, a medida que aproxima o vencimento, que as ações superem os R$ 8,41, R$ 8,21 e R$ 8,11 – preço de exercício desses contratos. Ou seja, se as ações não forem cotadas acima desse patamar, essas opções perdem seu valor no exercício, isto é, viram “pó”.