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SÃO PAULO – Na expectativa por bons dividendos, Marcelo Britto, Tathiana Reis e Thiago Nakamura, analistas do Citigroup, recomendam a compra das ações da Energias do Brasil (ENBR3), embora o resultado pouco animador no quarto trimestre de 2010 na avaliação da equipe.
Apesar do crescimento de 18,6% na passagem anual, a receita líquida de R$ 1,36 bilhão nos últimos três meses do ano passado ficou 6% abaixo do esperado pelo Citigroup, mas 3% acima do consenso do mercado. Com relação ao Ebitda (geração operacional de caixa), o número ficou 15% abaixo das estimativas do banco, enquanto o lucro líquido 4%, mas, nesta rubrica, o número foi 49% acima da média do mercado.
Todavia, a boa política de dividendos da companhia, que distribuiu R$ 353 milhões em proventos em 2010 (R$ 2,22 por ação), seu processo de desalavancagem em ritmo acelerado e o provável aumento do payout fazem os papéis uma boa alternativa de investimento, destacam os analistas.
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Upside
A recomendação de compra é seguida por um bom potencial de valorização para o final do ano, tendo em vista o preço-alvo de R$ 46,00, o que representa um upside de 21% frente ao último fechamento.