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SÃO PAULO – A TIM Participações (TIMP3), que revelará os números do terceiro trimestre nesta terça-feira (30), após o fechamento do pregão, não deve mostrar resultados muito díspares em relação ao período anterior. É o que projetam os analistas do BTG Pactual, Bradesco Corretora, Itaú BBA e Ágora Corretora, que veem um lucro líquido – em média – de R$ 347 milhões, apenas 2,97% superior ao mesmo período de 2011.
De acordo com o Itaú BBA, os resultados do período não devem apresentar uma siginificativa melhora. Os dados da Anatel (Agência Nacional de Telecomunicações) tanto para o segmento pré quanto pós-pago indicam a manutenção da marca da companhia, avaliam os analistas Susana Salaru, Pedro Maia e Gregório Tomassi.
Entretanto, a queda da MTR (taxa de uso da rede móvel), sem compensação proporcional do consumo e a desaceleração do crescimento das chamadas de longa distância devem contribuir negativamente para o crescimento das receitas totais da companhia, acreditam os analistas do Itaú BBA.
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Custos aumentam
A desaceleração do segmento móvel, o ambiente competitivo mais difícil e a proibição da venda de chips pela Anatel, em meados de julho, também devem impactar a receita da companhia no terceiro trimestre, aponta a Bradesco Corretora, tanto em termos de receita líquida quanto Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações).
Por outro lado, o BTG Pactual avalia que a margem Ebitda (Ebitda/receita líquida) pode decepcionar, uma vez que, após o episódio de proibição de vendas, a companhia passou a investir mais em publicidade para melhorar a sua imagem perante o mercado. Já os analistas do Itaú BBA ressaltam ainda que a companhia não deve ter um impacto positivo relevante de redução de custos relacionados com a diminuição da dependência da infraestrutura de terceiros – devido à adoção do TIM Fiber e o declínio das contratações de linhas alugadas. Para eles, o impacto deve se tornar mais significativo a partir do quarto trimestre deste ano.
Confira as projeções do resultado da TIM para o terceiro trimestre de 2012:
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| em US$ (milhões) | 3T12E* | 2T12 | 3T11 | 3T12E/2T12 | 3T12E/3T11 |
|---|---|---|---|---|---|
| *Média das projeções do Bradesco Corretora, Itaú BBA e BTG Pactual **Lucro antes dos juros, impostos, depreciações e amortizações ***Ebitda/Receita líquida |
|||||
| Receita Líquida | 4.682 | 4.547 | 4.414 | +2,97% | +6,07% |
| Ebitda** | 1.228 | 1.214 | 1.193 | +1,15% | +2,93% |
| Margem Ebitda***(em %) | 26,23% | 26,70% | 26,40% | -0,47 p.p. | -0,17 p.p. |
| Lucro líquido | 347 | 323 | 337 | +7,43% | +2,97% |
