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SÃO PAULO – O Santander acredita que a Lupatech (LUPA3) tem um caminho desafiador a trilhar, por conta da corrida para melhoras seus resultados e de se reestruturar, e manteve recomendação de underperform (performance abaixo do mercado) para os papéis. O preço-alvo estipulado foi de R$ 3,50, o que representa um potencial de valorização de 20,69% para os ativos.
A alteração de estratégia da empresa – que tem dado preferência a atuar com pequenos e médios projetos ao invés de focar apenas nos Quatro Grandes – não muda o ambiente competitivo que terá de enfrentar, por conta do potencial de pré-sal que o País apresenta, na opinião do Santander.
Melhoria nas margens ainda não é evidente
A incorporação da SABR (San Antonio Brasil) não sinaliza mudança na geração de caixa e nos resultados operacionais da empresa, conforme avalia o analista. Segundo ele, a carteira de pedidos consolidada sugere que os resultados podem não apresentar avanço no curto prazo. “Em sua integração com a SABR, a empresa planeja trabalhar na melhoria da administração do capital de giro, que permanece inexpressiva”, acrescentou o analista Vicente Falanga Neto.
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A Lupatech tem cerca de R$ 450 milhões em dívidas de curto prazo, portanto, a empresa ainda tem um longo caminho a percorrer antes de melhorar sua estrutura de capital, na visão do banco.
