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SÃO PAULO – Na última sexta-feira (20) o governo anunciou que não irá atualizar a base fiscal de referência para cervejas e refrigerantes, que era válida até 30 de setembro. Além disso, também foi adiada a implementação do reajuste semestral de 2% para as cervejas, o que implica em nenhum aumento de impostos para cervejas e refrigerantes em 2013.
Para os analistas Thiago Duarte, Enrico Grimaldi e Fabio Monteiro, do BTG Pactual, a notícia é positiva para a Ambev (AMBV4), mas ainda não é hora de mudar suas perspectivas para as ações. Eles destacam que este anúncio serve para compensar o aumento dos impostos e ajuda a melhorar as perspectivas para a indústria em termos de preços e volume.
O trio também ressalta que desde os resultados do segundo trimestre a visão deles em relação ao papel da Ambev melhorou, principalmente em relação ao ano de 2014. A equipe do BTG acredita que a redução de impostos e a recuperação do volume devido a eventos como a Copa do Mundo devem ser fatores que impulsionaram a companhia.
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No entanto, os analistas ainda mantém recomendação neutra para os ativos, acreditando que ainda existem riscos para queda das ações, além de falta de certeza sobre o cenário no curto prazo para a empresa.
Para a equipe de analistas da Citi Corretora, a Ambev deve reajustar seus preços no quarto trimestre em linha com a inflação, ou seja, 250 pontos-base abaixo do que ocorreria se estes impostos tivessem sido revistos agora em outubro. A Ambev afirmou que o atual cenário é desafiador e continua a se concentrar em estratégias comerciais para estabilizar o volume e margens.
