Despesas com combustível deverão impactar resultados da GOL, diz Ágora

SÃO PAULO – A Ágora Corretora acredita que os resultados da GOL (GOLL4), a serem divulgados nesta terça-feira (10), após o fechamento do mercado, deverão ser fracos, apresentando queda nas margens e no lucro liquido, além de mostrar taxas menores de ocupação. 

Para o analista Marcos Mattos as despesas com combustível deverão pressionar o resultado, em um cenário de alta do petróleo. Além disso, ele destaca o impacto de uma despesa não recorrente de R$ 120 milhões, relativa à implantação de um novo sistema de contabilização de receitas e controle de passagens emitidas. 

Mattos acredita que a receita líquida da companhia no primeiro trimestre terá avanço de 6,6% em relação ao período análogo no ano anterior – entretanto, o trimestre deve mostrar uma alta de 11,9% na oferta, mas um aumento de apenas 7,0% da demanda, resultando em uma diminuição de 3,2 pontos percentuais na taxa de ocupação na base anual, que deverá terminar o trimestre em 72,4%. 

Com isso, o retorno de cada passageiro por cada quilômetro deverá ser de R$ 0,194 centavos, queda de 0,5% em relação aos R$ 0,195 registrados no ano anterior, e de 4,9% em relação ao quarto trimestre de 2010. 

Já o lucro líquido da companhia deverá ter queda de 52,7% na base anual, terminando o trimestre em R$ 11,3 milhões. É válido lembrar que o lucro no quarto trimestre, sazonalmente mais forte, foi de R$ 132 milhões. 

Recomendação
Mesmo com o fraco resultado, o analista recomenda a compra das ações, acreditando em um preço-alvo de R$ 37,00 – upside de 71,93% em relação ao fechamento de segunda-feira (9).