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SÃO PAULO – O Deutsche Bank reiterou sua recomendação de manutenção para as ações da JBS (JBSS3), depois do resultado do primeiro semestre ainda deixar dúvidas sobre os negócios centrais da empresa. As operações nos Estados Unidos geram maiores incertezas diante do aumento dos preços dos alimentos, enquanto no Brasil o cenário é mais construtivo, avaliam os analistas Rebeca Sarmiento e Jose Yordan, em relatório.
Os analistas, contudo, reduziram o preço-alvo dos papéis da companhia, de R$ 7,50 para R$ 7,00 – o que implica em um novo potencial de valorização de 16,47% em relação ao fechamento da última quarta-feira (29). Segundo eles, o possível retorno de 17% não é suficiente para compensar os riscos.
Eles trabalham com um múltiplo EV/Ebtida (valor da empresa em relação a sua geração operacional de caixa) de 7,5 vezes para 2013, já atribuindo uma contração nos próximos 12 meses do valor atual de 7,9 vezes. A visão mais apertada para as ações deve-se também a uma redução nas suas projeções para o Ebitda (Lucro antes de impostos, taxas, depreciação e amortização) da empresa em cerca de 15% para 2012 e 2013.
