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SÃO PAULO – O Credit Suisse iniciou a cobertura das ações da T4F (Time for Fun) com recomendação outperform para os papéis da companhia de entretenimento, que estreou em meados de abril na BM&F Bovespa sob o código (SHOW3). Já o preço-alvo ficou estipulado em R$ 22, o que implica um upside (potencial teórico de valorização) de 47% frente ao último fechamento.
Segundo os analistas Andrew T. Campbell e Marcelo Gonçalves, entre seus concorrentes, a T4F se destaca por ser de uma dos maiores empresas promotoras de eventos do mundo e com potencial de aumento nos rendimentos. A instituição estima crescimento para a CAGR (taxa de crescimento anual composta, na sigla em inglês) de 17% na receita e alta de 27% no Ebitda (geração operacional de caixa) nos próximos três anos.
“O modelo de negócios da companhia é bem sucedido e com alto retorno e crescimento por causa da integração entre os diversos segmentos”, apontam os analistas em relatório.
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Resultados
Quanto ao balanço da companhia, os analistas julgaram o resultado do primeiro trimestre deste ano fraco diante da falta de grandes atrações, se comparado aos meses de janeiro a março do ano passado.
“Acreditamos, porém, que o resultado do segundo trimestre mostrará um bom desempenho diante do anúncio do show da banda irlandesa U2 em abril, tanto que a T4F anunciou que a receita de abril já está 34% superior ao total da receita do primeiro trimestre. Além disto, novos projetos e aquisições devem aumentar a robustez dos negócios”, dizem os analistas do Credit.
Recomendação
Com isso, a projeção dos analistas aponta um múltiplo P/L (Preço/Lucro) da T4F em 2011 de 13,5 vezes, atrativo na opinião de Campbell e Gonçalves, uma vez comparados a múltiplos maiores de 20 vezes de algumas ações brasileiras do setor de consumo.
