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SÃO PAULO – O Itaú BBA iniciou a cobertura das ações da Le Lis Blanc (LLIS3), atribuindo recomendação outperform (desempenho acima da média). O preço justo estimado pela equipe do Itaú ao final de 2012 para os papéis da varejista é de R$ 40,70, o que representa um potencial de valorização de 26,4%, tendo em vista o fechamento do último dia 14.
Segundo as analistas Juliana Rozenbaum e Francine Martins, que assinam o relatório da corretora do Itaú, as projeções de crescimento orgânico das novas marcas – Noir, John John e Le Lis Beauté – e a expansão de crescimento e rentabilidade das marcas atuais devem impulsionar a alta dos papéis no período.
A expectativa de forte crescimento das marcas já existentes – Le Lis Blanc Deux e Bo.Bô – também é um fator importante para que as analistas fiquem otimistas com o desempenho futuro das ações LLIS3. A companhia também apresenta um plano agressivo de expansão em novas marcas e nichos de mercado, o que é visto com bons olhos pelas especialistas do Itaú.
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A estratégia de vendas da companhia se mostra em linha com crenças das analistas, que ressaltaram que é mais fácil vender diferentes produtos para o mesmo cliente do que produtos iguais para diferentes clientes. Além disso, nesse ponto, as analistas Juliana e Francine acreditam que as novas iniciativas da Le Lis Blanc ainda não foram reconhecidas, o que cria uma oportunidade para os investidores participarem desse crescimento.
Pouco histórico não deve limitar expansão
Uma desvantagem importante, contudo, é que a empresa tem um histórico limitado, criando um risco de execução significativo. Entretanto, Juliana Rozenbaum e Francine Martins acreditam que a Le Lis Blanc conhece bem sua base de clientes e possui margens suficientes para suportar o desenvolvimento das novas marcas.
Vindo de uma série da crescimento nos balanços anuais da companhia e na expansão de aérea significativa, a Le Lis Blanc entrou em um significativo momento de ganhos. Entretanto, os investidores tem sido mais conservadores com as novas marcas da empresa, uma vez que a companhia apresenta forte performance, principalmente nas marcas que não são as centrais da companhia.
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As analistas, contudo, comentaram que, a partir do momento em que a Le Lis Blanc começar a abrir novos formatos de lojas para as marcas, permitindo uma melhor noção das vendas e potencial de lucro, elas esperam ver uma revisão significativa nas estimativas.
Ótimo momento na bolsa
Com exceção do seu ano de estreia na bolsa, em 2008 – que coincidiu com o agravamento da crise hipotecária norte-americana -, os papéis da Le Lis Blanc apresentaram sólida valorização nos anos seguintes. Em 2009, 2010 e 2011, os ativos LLIS3 subiram 105,08%, 175,36% e 59,65%, respectivamente. Já nesse começo de 2012, as ações da companhia já acumulam ganhos acima da faixa dos 20%.
