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SÃO PAULO – O contrato de prestação de serviço ferroviário que a MMX (MMXM3) fechou com a MRS na última quarta-feira (28) foi visto como positivo para os papéis da companhia, de acordo com o Itaú BBA. O contrato de prestação de serviço ferroviário com a MRS tem o objetivo de escoar o minério de ferro do Quadrilátero Ferrífero de Minas Gerais até o Superporto Sudeste, localizado em Itaguaí (RJ).
Segundo os analistas Marcos Assumpção e André Pinheiro, esse contrato, com uma tarifa de R$ 26,00 por tonelada, parece ser justo, permitindo a MMX apresentar competitividade com base no FOB (Free on Board, sistema no qual o vendedor deve vender seus produtos em um navio designado pelo comprador).
Além disso, os analistas avaliam que esse acordo permite uma maior flexibilidade dos volumes, de margens de até 10% acima do previsto ou 15% abaixo, dependendo das condições de mercado. Assumpção e Pinheiro também destacam que esse contrato de prestação de serviços irá aumentar a confiança dos investidores com relação ao projeto da MMX.
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Desse modo, os analistas esperam uma reação positiva tanto para os ativos MMXM3 e MMXM11, possuindo um preço-alvo para dezembro de 2012 de, respectivamente, R$ 15,00 e R$ 4,00. O preço-alvo para os papéis MMXM3 representam um potencial de valorização de 132,20% frente ao fechamento de quarta-feira (28), com os analistas possuindo uma recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) para os papéis.
Outros aspectos positivos, segundo os analistas, é o fluxo de caixa no longo prazo. “Porém, nós acreditamos que a companhia irá ter um aumento das atenções dos investiroes, associado com a atrativa relação custo-benefício de seus papéis”, concluem.
