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SÃO PAULO – A SLC Agrícola (SLC3) informou na véspera que adquiriu uma área de produção agrícola no Mato Grosso por R$ 86,184 milhões. Na avaliação de analistas, a compra deve afetar a dívida da companhia, no entanto, seguem as recomendação para a empresa seguem positivas.
Na avaliação dos analistas do Itaú BBA, provavelmente a companhia aumentará a dívida para financiar a compra, apesar de poder usar outras linhas de financiamento para Capex (gastos em investimentos) de manutenção. “A aquisição irá aumentar a carteira SLC do total de terras em 10%, para 305,9 mil hectares e a área física produtiva para apenas 3%”, apontam.
Os analistas mantém a recomendação de market perform, devido às incertezas sobre os preços do algodão, produto que, segundo a corretora, é responsável por 60% do Ebitda (geração operacional de caixa) da companhia.
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Alavancagem não preocupa
Segundo o analista do Credit Suisse, Luiz Otavio Campos, apesar da SLC assumir uma dívida por causa desta compra, a alavancagem não é avaliada como importante nesta fase. O analista lembra que em janeiro de 2011, a empresa adquiriu terras depois de um longo período sem fazer nenhuma aquisição. Para o Credit, o estoque da companhia é atraente nos níveis atuais, sendo negociado com um desconto de 38% do NAV (valor líquido dos ativos). “Assim, reiteramos a classificação outperform para a empresa”.
O analista do Deustche Bank, Alessandro Baldoni, ressalta que a instituição tem uma uma visão global positiva sobre a aquisição feita pela SLC. “Acreditamos que foi feita a um preço razoável e deve impulsionar mais ainda o crescimento NAV. Reiteramos a recomendação de compra para a companhia”, diz Baldoni.
